2305 подписчиков
🇺🇸 Инфляция в США увеличится по сравнению с предыдущим годом 🥹
Сегодня будет опубликован индекс потребительских цен в США за июль. Консенсус ожидает увеличения основного показателя на 0,2% м/м после аналогичного увеличения в июне, что приведет к росту показателя г/г до 3,2% с 3,0%. Ожидается, что базовый индекс потребительских цен также увеличится на 0,2% м/м после аналогичного роста в июне, однако ожидается, что показатель г/г снизится до 4,6% с 4,8%.
Сегодняшняя публикация данных по индексу потребительских цен в США будет означать, что риски для рынков перекошены в сторону снижения. Поскольку консенсус уже поддержал идею "мягкой посадки", немного более низкие, чем ожидалось, данные лишь укрепят эту веру, не вызывая при этом очень позитивной реакции. С другой стороны, "горячий" ИПЦ возродит ожидания дальнейшего повышения процентных ставок ФРС, что окажет давление на доходность и, соответственно, на оценку акций.
☄️Учитывая, что цены на бензин в июле выросли примерно на 8%, а эффект базы прошлого года исчезает, мы можем увидеть сюрприз в виде роста основного ИПЦ как в месячном, так и в годовом исчислении.
Это должно быть лишь частично компенсировано продолжающейся дезинфляцией цен на товары. При этом стоимость жилья, скорее всего, будет оказывать положительное влияние на общий ИПЦ вплоть до 2024 года.
🏚 Бедственное положение Country Garden 🇨🇳
Облигации одного из крупнейших (а когда-то и самого крупного) застройщика Country Garden резко упали на этой неделе: облигации с ближайшим сроком погашения сейчас торгуются по цене около 11 центов за доллар.
Это произошло после того, как агентство Reuters сообщило о том, что компания пропустила два купонных платежа. Речь идет об облигациях с погашением в феврале 2026 г. и августе 2030 г. 🤦
На фоне этих новостей ранее на этой неделе была временно приостановлена продажа облигаций с номиналом 4,33% в юанях после того, как их цена упала более чем на 28%. В качестве причины задержки выплат компания назвала "периодический стресс ликвидности".
Стресс был вызван возобновлением давления на денежные потоки компании. Это произошло после того, как продажи проектов значительно снизились после периода восстановления.
По данным Bloomberg, стоимость продаж новых домов 100 крупнейшими застройщиками упала на 33,1% по сравнению с предыдущим годом и составила 350,4 млрд. юаней (49 млрд. долл.).
По данным Barclays Research, совокупный объем продаж по контрактам 27 крупнейших застройщиков, имеющих в обращении долларовые облигации, в июле снизился на 45,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Кроме того, инвестиции в девелопмент упали на 7,9% за первые шесть месяцев 2023 года по сравнению с 7,2%-ным снижением в январе-мае, показали данные, опубликованные в понедельник Национальным бюро статистики.
Компания Country Garden сильно пострадала, поскольку значительное ухудшение продаж по контрактам в июле (снижение на 67% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) привело к снижению выручки.
Еще в 2021 году PBoC назвал дефолт Evergrande единичным случаем, вызванным "собственным плохим управлением и безрассудным расширением".
Хотя Evergrande нельзя сравнивать с "Lehman", это также не единичный случай, как "WorldCom".
Ожидается, что правительство примет дополнительные меры к уже объявленным (например, смягчение условий кредитования) и, возможно, предоставит больше ликвидности.
Тем не менее, основные проблемы остаются и вряд ли исчезнут в ближайшее время.
Инвестируете в Китай?!?
2 минуты
10 августа 2023