21 подписчик
📌 Что с Ozon — убыточен или все-таки нет?
Фактически основной бизнес Ozon постоянно приносил убытки — компания заявила о получении прибыли впервые только в начале года. Тогда я назвал бумаги маркетплейса более перспективными, чем в 2022 году, хотя многие посчитали компанию неинтересной.
Что не так с Ozon?
Компания за 3 года зафиксировала 137,3 млрд ₽ чистого убытка, но остается на плаву и даже занимает 2 место после WB на рынке маркетплейсов РФ по обороту. Откуда берется кэш?
🔸90 млрд ₽ Ozon получил больше благодаря размещению бумаг на NASDAQ и закрытой продаже акций. Собственно, это сейчас можно назвать ключевой причиной, по которой редомициляции ждать не стоит — это не выгодно для бренда.
🔸48 млрд ₽ выручил маркетплейс за счет программ кредитования и лизинга, а также размещения облигаций за последние 3 года.
🔸38.6 млрд ₽ без учета процессов Ozon взял в кредит у правительства для выкупа конвертируемых еврооблигаций.
🔸37 млрд рублей получил Ozon еще в рамках кредита под 13 % годовых до 2026 года.
У компании есть большой кэш на руках, но сохраняется высокая закредитованность. Ежегодно компании нужно около 29 млрд ₽ в год на платежи по кредиту и договорам лизинга, что существенный фактор сдерживания. Плюс остается операционный убыток за последние 3 года, который только в этом году перестал расти дальше.
Набираем 50 🔥, и я выложу вторую часть обзора.
#мнение
1 минута
8 августа 2023