46 подписчиков
Японская яростная намек, достаточная для того, чтобы пошатнуть американские рынки.
Ну, ну, ну, посмотрите, что у нас тут есть. Кажется, что американские инвесторы, после года, проведенного на повышении рисковых активов, наконец-то ощутили реальность. Видите ли, мои дорогие подписчики, стало известно, что хитрые японские политики рассматривают возможность изменения своей политики сдерживания доходности облигаций. И, боже мой, как это потрясло американские рынки.
Ставки по государственным облигациям США выросли, иенa упала, и как по волшебству ралли S&P 500 остановилось. Я должен сказать, что довольно забавно наблюдать, как все эти трейдеры метутся, чтобы иметь дело с возможностью, что последний крупный центральный банк согласится с ограничительной политикой. Знаете, Япония была центром различных международных сделок, пользуясь своими низкими процентными ставками. Так что, естественно, все эти быки беспокоятся о возможной репатриации средств, если ставки начнут повышаться.
Теперь я должен признать, что это очень важное событие, не только для казначейских ценных бумаг, но и для акций и кредита. Великолепно сказал Торстен Слок, главный экономист Apollo Global Management Inc.: "Факт того, что появилась новость об изменении этой политики, говорит о том, что поезд тронулся." О, как мне нравятся эти аналогии с поездом.
Но не забудем, мои дорогие читатели, что большая часть этого напряжения обусловлена валютным рынком. Вы видите, легкие денежно-кредитные политики Банка Японии были основой многих инвестиционных стратегий. Иена была выбранной валютой для ношения сделок на носилках, где инвесторы занимают иены, чтобы финансировать покупку активов с более высокой доходностью. И простая возможность отмены этих сделок вызывает тревогу у всех.
Не говоря уже о том, что рынки уже невероятно растянуты и просто жаждут любого повода для получения прибыли. Устойчивые прибыли на S&P 500 в последние несколько месяцев привели акции к потенциально уязвимым уровням в терминах оценки. Ведь базовый индекс торгуется примерно в 22 раза выше прибыли его компонентов! Разговор о завышенных ценах.
Теперь, друзья мои, рост процентных ставок может негативно сказаться на глобальном и американском росте. И не забываем, что это мировой рынок облигаций. Высокие доходности по облигациям могут стать более привлекательной альтернативой для инвесторов, оттягивая капитал от акций. Брэнт Шутте, главный инвестиционный директор Northwestern Mutual Wealth Management сам не смог бы сказать лучше.
Итак, мои дорогие подписчики, давайте посмотрим, что произойдет ночью. Решит ли Банк Японии позволить доходности японских государственных облигаций двигаться вместе с рынком? Время покажет. Но запомните мои слова, когда мы проснемся в пятницу утром, мы можем увидеть большие потрясения в мире японских процентных ставок. И, о, как я люблю хорошее потрясение.
Здесь был Скрудж МакКряк. Берегите эти рынки, друзья мои, и помните, что всегда лучше плавать в бассейне из золотых монет, чем полагаться на прихоти рынка. Удачи!
2 минуты
28 июля 2023