71 подписчик
⚡️ Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах - по итогам заседания Совета директоров Банка России по ключевой ставке:
📌 Принято решение о повышении ключевой ставки на 100 б.п. до 8,5%.
📌По итогам июня инфляция действительно ускорилась. Но при этом нельзя сказать, что это выглядит сегодня по-настоящему серьезной проблемой. В целом инфляция продолжает оставаться на достаточно низком уровне – 3,86% в годовом выражении, ниже целевого порога в 4,0%.
📌При этом наблюдается рост инфляционных ожиданий, который ускорился в начале июля. У населения, как и у бизнеса, не сформировалось уверенности в том, что показатель инфляции будет удерживаться у целевого уровня. Эти настроения нельзя сбрасывать со счетов, но на инфляцию едва ли не больше влияют ограничения предложения при растущем спросе. Повышение ставки тут, скорее, усугубит ситуацию.
📌 Рост ставок, который последует за повышением ключевой, создаст определенное напряжение для бизнеса, который, безусловно, будет испытывать и эффект от роста долговой нагрузки, и последствия от снижения спроса. Кроме того, вырастут расходы и у Минфина, которые сейчас и так очень высоки из-за необходимости финансировать большое количество государственных программ. Недополученный объем средств из налоговых поступлений будет финансироваться за счет наращивания внутреннего долга, увеличится нагрузка на бюджет. В этих условиях нужна активизация мер, работающих на наполнение бюджета, но не на рост налоговой нагрузки – он уже произошел: ускорение приватизации и – в меньшей степени – увеличение дивидендных выплат в пользу государства со стороны компаний с госучастием.
#актуальный_комментарий
1 минута
21 июля 2023