3756 подписчиков
Сегодня Автобан собирает заявки на новый выпуск. Экспресс-разбор выпущу по итогам размещения
👉 Планируется разместить 5 млрд руб. на 5 лет с офертой через 2 года c квартальным купоном. Техническое размещение 25 июля. Кредитный рейтинг: ruA от ЭкспертРА и A(RU) от АКРА
👉 На МосБирже торгуются 3 выпуска на 9 млрд руб. Компании предстоит оферта на 3 млрд руб. по облигациям АВТОБФ БП3 в сентябре 2023 года. Средний кредитный спред по выпускам за 6 мес.: 292 бп, на закрытии 19 июля: 247 бп.
👉 Ориентир по доходности к оферте: не выше 10,92% годовых, что соответствует квартальному купону 10,5% годовых, дюрации 1,8 лет и спреду 194 бп. Сравнение со спредами торгуемых выпусков будет примерным, так как дюрация этих бумаг меньше 1 года
👉 Оценки доходности к оферте YTM и спреда к ОФЗ для квартального купона:
* купон 10,2% ~ YTM 10,6% годовых ~ 162 бп
* купон 10,3% ~ YTM 10,7% годовых ~ 172 бп
* купон 10,4% ~ YTM 10,81% годовых ~ 183 бп
* купон 10,5% ~ YTM 10,92% годовых ~ 194 бп
* купон 10,6% ~ YTM 11,03% годовых ~ 205 бп
спред указывается к кривой ОФЗ на 12:00 20 июля для дюрации 1,8 лет
Вся представленная информация – личное мнение авторов, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски
P.S.: Красная точка на графике показывает значение спреда по итогам торгов. Зеленая линия – среднее значение, желтая - медиана. Последняя дата расчетов для каждой бумаги указывается под графиком
#облигации
1 минута
20 июля 2023