46 подписчиков
Глубокий спад заставит ФРС снизить процентную ставку на целый процентный пункт, предупреждает DoubleLine.
Ну-ну-ну, мои дорогие последователи, кажется, нас ждет настоящий пиршественный стол! По словам доброго старого Джеффри Шермана из DoubleLine Capital, мы все должны подготовиться к глубокой рецессии в доброй старой США. И не просто к рецессии, заметьте, а к такой, которая потребует драматического снижения процентной ставки на 1 процентный пункт со стороны Федеральной резервной системы. Вот что я называю смелым заявлением!
Кажется, основой для своего прогноза Шерман берет некоторые данные, указывающие на ослабление экономики, что, по его мнению, делает рецессию в следующем году вполне вероятной. О, как замечательно! Только мы подумали, что дела не могут стать лучше, верно? Но подождите, есть еще! В то время, как от Федеральной резервной системы ожидается дальнейшее повышение ставок на этой неделе, Шерман думает, что они окажутся медлительными в действиях и придется снизить ставки с самой большой отрезкой с тех пор, как началась пандемия. Можете себе представить, какой это вызовит хаос?
По словам Шермана, множество экономических показателей подают предупредительные сигналы о рецессии. Это похоже на игру "красный свет, зеленый свет", которую экономика играет с нами. Но не волнуйтесь, мои дорогие последователи, у Шермана есть план. Он ищет безопасность в государственных облигациях с долгим сроком погашения, покупая те самые 10-летние и 30-летние облигации как будто завтра не наступит. Ах, нет ничего лучше объятий облигаций в бурные времена, правда?
Теперь не забудем и о облигационном рынке, мои дорогие последователи. Он как бы говорит Федеральной резервной системе, что они слишком сильно ужесточили политику и им придется снизить ставки. Но не поднимайте свои надежды слишком высоко, потому что, скорее всего, Федеральная резервная система будет немного опаздывать на вечеринку. Может быть, им даже придется созвать неотложное собрание. О, драма!
Но не бойтесь, мои дорогие последователи, подход Шермана согласуется с его собственной мерой облигационного рынка, называемой коэффициентом Шермана. И позвольте мне сказать вам, что этот коэффициент сейчас выглядит очень хорошо. Он вырос с 0,21 до 0,77, что означает, что для компенсации доходов от облигаций потребуется увеличение ставок на целых 77 базисных пунктов за год. Не знаю как вам, но мне это звучит как победа!
Итак, мои дорогие последователи, давайте все обратим внимание на рынок кредитования, потому что именно там может зародиться настоящая беда. По словам Шермана, рынок кредитования, вероятно, поведет цикл дефолтов в этот раз. О, как это захватывающе! И это происходит как раз тогда, когда высокодоходные корпоративные облигации уводят все наши внимание. Это похоже на мыльную оперу, развертывающуюся на финансовых рынках.
Ну что же, мои дорогие последователи, надеюсь, что вы все готовы к американской горке, которая нас ждет. Это будет дикий заезд, уверяю вас. И помните, в периоды неопределенности нет ничего лучше, чем утешение государственными облигациями и здоровая доза иронии, чтобы нас поддерживать. Следите за новыми мудрыми мыслями от вашего покорного слуги, Скруджа МакКряка, самого богатого селезня в мире.
2 минуты
25 июля 2023