18,8 тыс подписчиков
ЦБ повысил ставку. Что теперь будет с бондами?
Многие помнят учебник по макроэкономике: рост ставки = рост доходности = снижение цены. Но вот ЦБ в пятницу повысил ставку на 1%, и мы видим, что всё не так просто, как в учебнике.
"Старички" против "новичков"
После повышения ставки облигации, разумеется, упадут в цене, но "старые" (выпущенные раньше) — сильнее, чем "новые". А вот доходность больше растет как раз у "новичков".
Разница между доходностью коротких и длинных облигаций сейчас велика как никогда, но будет снижаться. И, скорее всего, за счет длинных.
Что прикупить прямо сейчас?
Возможно, есть смысл набрать бондов подешевле, а затем продать их, когда ставку снова снизят. Наибольший интерес представляют облигации новых выпусков.
ЦБ в помощь?
Исследования показывают: чем выше инфляция, тем ниже реальная стоимость купонов и основного долга. Причем чем больше срок до погашения, тем сильнее коррекция. А раз так, то активная борьба ЦБ с инфляцией в любом случае полезна для вашего портфеля облигаций.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на Дзен IF, мы регулярно будем вас радовать интересными и полезными материалами.
Около минуты
24 июля 2023
441 читали