11,8 тыс подписчиков
🏦 ЦБ ведь не только ставку повысил, но и новых мерах на валютном рынке объявил. Начиная с 1-го августа ЦБ будет зеркалировать операции Минфина со средствами ФНБ.
🤯 Что это значит?
Если упрощать, то это означает дублирование или повторение. Если Минфин будет инвестировать куда-либо деньги ФНБ, то ЦБ должен будет на ту же самую сумму продать юаней на бирже. Если же Минфин, наоборот, получит прибыль от вложений ФНБ, Центробанк на аналогичную сумму будет юани покупать.
🇨🇳🇷🇺 Это будут какие-то большие суммы?
Зеркалирование ЦБ пойдёт с лагом в полгода. Простой пример: за 6 месяцев этого года Минфин инвестировал 288,5 млрд руб из ФНБ. Следовательно, с 1-го августа и до конца года Центробанк должен будет на бирже продать юаней на эту же сумму. То есть ежедневный объем продажи юаней на рынке составит примерно 2,3 млрд рублей.
🤕 И зачем это нужно?
В теории дополнительные продажи юаня должны будут, как минимум, удержать рубль от падения. Как максимум – будет возможность небольшой коррекции курса. По идее, это должно сказаться на инфляции – рост цен импортных товаров будет тормозить.
🤔 Выглядит подозрительно, не?
Участники рынка спорят – можно ли это называть валютными интервенциями? Прямое ли это влияние Центробанка на курс. Консенсус: де-юре это так назвать нельзя, но де-факто – это они и есть. То есть валютный рынок видит рубль на отметке в 90 против доллара и даже выше (ближе к 100). ЦБ использует НЕрыночный подход чтобы это исправить.
😥 И что, думаете поможет?
Склоняемся ко мнению – что нет. Удержать рубль несколько месяцев в районе 90 таким вот зеркалированием, ЦБ, наверное, сможет. А вот прогнуть его ниже, там на 85 или 80 – не.
1 минута
24 июля 2023
374 читали