18,9 тыс подписчиков
Жадность без границ: ЕС И США растут перед рецессией?
Гуру рынка — настоящие и самозванные — наперебой пророчат ЕС и США рецессию. Условия, кажется, уже давно созрели:
- ставки рекордно высокие;
- инфляция снижается медленнее ожиданий;
- ликвидности все меньше;
- некоторые опережающие показатели сигнализировали о рецессии еще квартал назад.
Но почему же сейчас индексы S&P, Nasdaq, EuroStoxx близки к максимумам 2021 года, когда ставки были на нуле, а оптимизм из-за снятия локдаунов зашкаливал?
Очень. Много. Ликвидности
Мы все знаем, что чем ее больше, те лучше для рынков. Высокая же ставка "срезает" ликвидность, и все должно ползти вниз. Так? Да, но не совсем.
Когда низкая ставка давала "дешевые деньги", люди и компании активно тратили их на покупку крипты, акций, недвижимости. Вот цены и росли. Однако те же люди и компании еще и клали эти "легкие деньги" на депозиты и в консервативные инструменты. Так что те инвесторы, которые "накопили жирок" в ковид и постковид, получили еще один бонус: процент на «халявные» деньги! Этим, кстати, во многом объясняют сильный рынок труда в США: у компаний просто есть запасы, которые можно потратить на зарплаты.
Ну а сфера услуг в принципе более адаптивна к изменению ставок. И именно туда сдвинулись экономики США и ЕС, пока жили при «дешевых деньгах».
Так что, рецессии не будет?
Что будут делать дальше ФРС и ЕЦБ, мы не знаем. Но повышать дальше ставки, чтобы не "обрушить" всю экономику, сейчас будет очень тяжело.
Как вовремя распознать рецессию, куда смотреть?
1. На корпоративные прибыли. Текущий сезон отчетностей инвесторов скорее радует, но следующий вряд ли будет таким же.
2. На нормы трат, кредитования и данные по зарплатам.
Обычно рецессия приходит двумя путями: сокращение кредитования и снижение доходов. Увидев что-то из этого, можно забить тревогу.
Подписывайтесь на нас, мы расскажем много полезного о финансах и не только!
1 минута
25 июля 2023
127 читали