2299 подписчиков

🇺🇸 Неприятный - но несколько обнадеживающий - индекс ISM

Индекс деловой активности в производственном секторе ISM в июне упал до 46,0, не дотянув до консенсус-прогноза (47,0) и достигнув самого низкого уровня с мая 2020 года.

В рамках публикации индекс новых заказов вырос на 3,0 пункта до 45,6, в то время как индекс производства снова упал на территорию сокращения, снизившись на 4,4 пункта до 46,7.

Индекс занятости также снизился с 51,4 до 48,1. Аналогичным образом, индекс цен снизился до 41,8 с 44,2, а индекс запасов упал на 1,8 пункта до 44,0, достигнув отметки "слишком низкий уровень".

На первый взгляд, в производственном секторе США мало поводов для радости, поскольку он продолжает сокращаться. Однако оптимисты обратят внимание на несколько обнадеживающих признаков.

✅ Во-первых, резкий рост новых заказов, увеличение объемов незавершенного производства и сокращение товарно-материальных запасов говорят о том, что мы, возможно, приближаемся к дну с точки зрения производственной активности.

✅Во-вторых, сокращение занятости и дальнейшее снижение цен на товары и услуги усиливают дефляционную картину и поддерживают идею о том, что ФРС, возможно, не нужно действовать так агрессивно, как она говорит.

Определенно, в настоящее время рынок идет по очень тонкой грани. Снижение инфляции может означать снижение пика процентных ставок, но это также может означать снижение доходов для многих компаний. К сожалению, учитывая текущую оценку, для поддержания недавнего ралли необходимо, чтобы доходы были на высоте.

Другими словами, путь к "мягкой посадке" для рынков так же узок, как и для ФРС с экономической точки зрения. В результате, по мере того как мы вступаем в сезон отчётности, волатильность будет расти.

1 минута

4 июля 2023