119 подписчиков
Финансовая картинка дня - Экспортеры на подъеме?
Вопрос в конце предложения вызван следующими размышлениями. С одной стороны, ослабление рубля стабилизирует доходы компаний-экспортеров за последний год. С другой - как бы не радовали рублевые цены, необходимо учитывать инфляцию. А если взглянуть на историческую перспективу, видны интересные цифры.
Цены на сырьевые ресурсы с учетом инфляции в исторической перспективе
1 полугодие 2023 года
Цены на некоторые ресурсы ниже, чем в начале 2000-х! Например, на платину и алюминий цены ушли в минуса на 25% и 15% соответственно. Поднялись на пшеницу (+40%) и удобрения (+73%), на медь (+116%) и железную руду (+94%), на золото (+184%) и серебро (+133).
Нефть стоит особняком - считать сложно из-за плавающих дисконтов и постоянно меняющихся “партнеров”. Несмотря на вдохновляющие графики, общая картина показывает, что цена Brent соответствует примерно уровню 2014 года, а в реальном выражении с учетом инфляции - уровню 2004 года!
И получается, что ослабление рубля не столь значимо улучшает доходы экспортеров, прослеживая историческую динамику. Инфляция все подъедает!
Около минуты
12 июля 2023