3817 подписчиков
Сегодня размещается Медси. Разбор итогов сделаю позже, пока несколько фактов:
👉 Планируется разместить 3 млрд руб. на 15 лет с офертой через 2,24 года c квартальным купоном. Стало традицией увеличивать объем по итогам сбора заявок: посмотрим на результат. Техническое размещение 17 июля. Кредитный рейтинг: ruA+ от ЭкспертРА
👉 На МосБирже торгуются 2 выпуска Медси на 6 млрд руб. Средний кредитный спред по выпускам за 6 мес.: 215 бп, на закрытии 11 июля: 210 бп.
👉 Ориентир по доходности к оферте: не выше +220 бп к кривой ОФЗ для срока 2,24 года, что соответствует доходности к погашению 11,05% годовых для закрытия кривой 11 июля. Дюрация нового выпуска ~2 года
👉 Оценки доходности к оферте YTP и спреда к ОФЗ, для квартального купона:
* купон 10,32% ~ YTP 10,73% годовых ~ 202 бп
* купон 10,42% ~ YTP 10,83% годовых ~ 212 бп
* купон 10,52% ~ YTP 10,94% годовых ~ 223 бп
* купон 10,62% ~ YTP 11,05% годовых ~ 234 бп
спред указывается к кривой ОФЗ на закрытии 11 июля при дюрации выпуска 2 года. Ориентир задали к сроку оферты 2,24 года, поэтому расчетный спред шире
Вся представленная информация – личное мнение авторов, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски
P.S.: Красная точка на графике показывает значение спреда по итогам торгов. Зеленая линия – среднее значение, желтая - медиана. Последняя доступная дата расчетов для каждой бумаги указывается в подписи под графиком
1 минута
12 июля 2023