323 подписчика
‼️ФРС в ловушке, доллар в невесомости‼️
Евро/доллар консолидируется около 1,0920. На дневном графике растут шансы на снижение к 1,0880 и далее к 1,0820.
Фундаментальный фон смотрится напряженным. В перспективе ближайших недель Федеральная резервная система должна разработать план как минимум на июль. Процентная ставка в июне зафиксирована на ступени в 5,25% годовых, но:
- базовая инфляция оставляет за собой риски роста;
- нет никакой уверенности в том, что основной CPI будет идти вниз без давления со стороны ставки;
- рынок труда выглядит жестким и оставляет за собой возможность индексировать зарплаты.
Согласно инструментарию CME FedWatch, вероятность повышения ставки до 5,50% годовых через 36 дней оценивается в 74,4%. Только 25,6% респондентов считают, что пауза ФРС продолжится.
Если поднимать ставку дальше, к 5,75-6,25%, бизнес может и не выдержать: предприятия будут вынуждены быстрее сокращать персонал и траты за оплату труда, чтобы сохранить общую структуру. Тогда американская экономика быстрее придет к формату яркой рецессии.
Если ставку долго держать заградительной, есть шанс на то, что рано или поздно цены и потребители к этому приспособятся и все начнется снова.
Если ставку понизить раньше времени - скажем, периода, когда ценовая конъюнктура останется сдержанной, а потребители - осторожными, - кумулятивный эффект от монетарных усилий ФРС обнулится.
Иными словами, спешить нельзя, медлить - преступно. Похоже, ФРС в ловушке.
1 минута
20 июня 2023