9250 подписчиков
В какой валюте сберегать? Сравниваем валюты
🔹Диверсифкация — лучший друг инвестора
Согласно данным ЦБ, доля «дружественных» валют в лице китайского юаня и других денежных единиц «дружественных» стран составила скромные 12,7% в структуре валютных сбережений россиян по состоянию на конец апреля. Так называемая «дедолларизация» хоть и идёт в РФ активным темпом, вряд ли можно сказать, что доллар и евро когда-нибудь будет полностью вытеснен внутри России. В связи с этим мы решили сравнить ключевые опции для сбережения средств в валюте на данный момент.
🔹Наличные доллары и евро
• Плюсы: максимально легко обменять за пределами РФ, отсутствует риск «заморозки» средств;
• Минусы: необходимость хранить валюту в наличной форме, низкая ликвидность внутри РФ.
Наличные доллары — практически «бессмертная» и повсеместная опция для валютных сбережений в абсолютном большинстве стран мира. Настолько же практичный и ликвидный вариант для использования за пределами РФ, насколько и старомодный: наличные доллары в РФ обмениваются с большим спредом между покупкой и продажой, а саму наличность нужно физически держать в безопасном месте.
🔹«Цифровой» доллар и евро
• Плюсы: возможность быстро и легко купить по биржевому курсу, достаточно высокая ликвидность на валютном рынке РФ;
• Минусы: плохо подходит для долгосрочных валютных сбережений, невозможность получить в наличной форме.
Несмотря на одиннадцать пакетов санкций в отношении России, биржевая инфраструктура для купли/продажи доллара и евро в «цифровом» виде внутри РФ продолжает работать. Те, кто пошёл на риск и приобрел доллары летом 2022 года по ~52 рублей, сейчас имеют переоценку в рублях более чем +60% из-за роста курса.
🔹Китайский юань
• Плюсы: высокая ликвидность в РФ, легко купить по биржевому курсу;
• Минусы: практически невозможно получить в наличной форме, курс долгосрочно снижается к доллару.
На фоне резко возросшего экономического взаимодействия между Россией и Китаем, а также учитывая размер экономики Китая, юань интуитивно выглядит наиболее привлекательной валютой на замену доллару. Однако это впечатление на самом деле обманчиво: всего за год доллар вырос к юаню на внушительные 13%. Более того, за последние пять лет китайская валюта демонстрирует достаточно высокую волатильность к доллару.
🔹Гонконгский доллар
• Плюсы: максимально близкий аналог доллара США при отсутствии санкционных рисков;
• Минусы: невозможно получить в наличной форме, долгосрочно существует риск «отвязки» курса к доллару США.
Особенность HKD, или гонконгского доллара, заключается в том, что HKD уже 40 лет сохраняет жесткую привязку к доллару США. Правительство покупает и продает валюту, чтобы курс находился в фиксированном узком коридоре, сопоставимом с динамикой доллара США. Покупая HKD, инвестор получает экспозицию на доллар США без риска столкнуться с санкционными рисками.
🔹Дирхамы, рупии и иные валюты «дружественных» стран
• Плюсы: возможность достичь обширной валютной диверсификации, легко купить через биржу;
• Минусы: низкая ликвидность, трудно получить в наличной форме, низкая практическая применимость.
Инвесторы, которые хотят достичь максимальной диверсификации, могут присмотреться к иным валютам дружественных стран. Однако их отличает набор общих черт: ликвидность таких валют несопоставимо меньше, чем у доллара США, юаня и гонконгского доллара, а в наличной форме большинство таких валют недоступно в РФ.
🔹Заключение
В отличие от прежних времён, когда выбирать приходилось преимущественно между долларом и евро, сейчас процесс принятия решения в какой валюте держать сбережения стал куда более комплексным. Валютные сбережения ничуть не потеряли свой смысл, так как долгосрочно тренд на ослабление рубля сохраняется. Это значит, что спрос на валюты, которые не коррелируют с динамикой рубля и нефти в частности, будет оставаться по-прежнему высоким.
Автор: InveStory
Пишите, как вы сберегаете свои средства в комментарии:
3 минуты
30 июня 2023