46 подписчиков
Инверсия доходности американской кривой продолжает углубляться по мере того, как ФРС указывает на повышение ставок.
Ну-ну-ну, мои дорогие подписчики, похоже, что американская кривая доходности государственных ценных бумаг вызывает немалый шум в финансовом мире. Кажется, некоторые части кривой достигли еще более глубокого уровня инверсии, и это заставило облигационных инвесторов трясться от страха. Почему, спросите вы? Потому что они начинают беспокоиться о замедлении экономики, так как наш любимый Федеральный резерв намекает на повышение процентных ставок еще больше.
Позвольте мне разобрать это для вас. Инверсия кривой доходности происходит, когда доходность краткосрочных государственных ценных бумаг превышает доходность долгосрочных. И что это значит? Это значит, что инвесторы делают ставку на то, что Федеральный резерв вынужден будет снижать ставки, чтобы спасти нашу борющуюся экономику от бремени увеличения затрат на заем. Это как наблюдать за игрой в музыкальные стулья, только вместо стула мы все стремимся к более низким процентным ставкам.
И кажется, что нашему дорогому председателю Федерального резерва Джерому Пауэллу не особо заботятся об их тревогах. Он ходит повсюду, повторяя, что можно ожидать не одного, а двух повышений процентных ставок в этом году. О, ужас! Практически можно услышать коллективный вздох инвесторов, которые спешат пересмотреть свои портфели.
Но подождите, там есть еще! Доходность на годовые государственные ценные бумаги теперь составляет ошеломляющие 153 базисных пункта вверх от доходности на 30-летние государственные ценные бумаги. Это самая большая инверсия, которую мы видели с 1981 года, друзья мои. А что насчет кривой между пяти- и тридцатилетними государственными ценными бумагами? Она достигла минимума в -20,7, самая инвертированная с марта. Это как аттракцион американских горок, только вместо эйфории мы все чувствуем себя немного тошнотворно.
И не забудьте о всеми любимом индикаторе предстоящей рецессии - кривой доходности между двухлетними и десятилетними государственными ценными бумагами. Она становится еще более инвертированной, опускаясь ниже -100 базисных пунктов на этой неделе. Это опасно близко к уровню в -108 базисных пунктов, который мы видели перед мартовским банковским потрясением, самая глубокая инверсия с 1981 года. Готовьтесь, друзья мои, буря может приближаться.
Но, ой, это все не только мрак и ужас. Некоторые части американской экономики, такие как жилье и трудовая сфера, устойчивы вопреки повышению ставок. Это как найти лучик надежды среди моря отчаяния. Но не будем обманывать себя, признаки напряженности начинают накапливаться, мои дорогие подписчики.
Итак, вот вам небольшое обновление о последних событиях в связи с кривой доходности. Просто помните, друзья мои, всегда полезно следить за цифрами, особенно когда они настолько перевертышевые, как сейчас. Следите за новыми финансовыми приключениями с вашим верным другом, Скруджем МакКряком. До скорой встречи, держите свои кошельки полными и ваши тревоги под контролем.
2 минуты
29 июня 2023