265 подписчиков
Прогноз экономистов по срокам окончания СВО. К чему ведут санкции против РФ? Плюс лучший инвестиционный совет, который я слышал. Подкаст с Александром Исаковым (Bloomberg) Выпуск #17
Недавно записал подкаст-интервью с Александром Исаковым (он главный экономист в Bloomberg Economics, отвечает за регион РФ, СНГ и восточную Европу). [1] https://youtu.be/ryokojw9V94
Вот несколько мощных идей из интервью с ссылками на отчеты:
1. Когда закончится СВО на Украине? Есть научное исследование истории войн примерно за 200 лет: The Duration of Interstate Wars, 1816-1985 [2]. Александр и коллеги связались с авторами этого научного труда, подставили коэффициенты, баланс сил, смоделировали все в Python и получили срок окончания СВО — первое полугодие 2024-го года. Очевидно, там множество факторов, вы можете подставить в формулы свои параметры и получить другую оценку.
2. Санкции против РФ и текущая реакция экономики очень напоминают ЮАР. Вот большое исследование [3].Что из этого следует?
— Снижение конкуренции (уход внешних и отъезд собственных предпринимателей) —> суперприбыли и маржа в РФ для тех, кто остался.
— Особо в выигрыше такие отрасли как банки и авто (там почти всех иностранцев выдавили). Какие еще сегменты окажутся сверхприбыльными? Нужно смотреть, где больше всего ушло иностранных компаний по секторам (где-то видел подобную статистику, поделитесь)
— Рост рынка акций в РФ, рост числа IPO и M&A. Крупные компании типа Сбера, Роснефти, Озона, Avito начнут получать сверхприбыли и всех скупать, потому что рубли девать в общем-то больше некуда.
— Плавная девальвация рубля, где-то на 5-10% в год. Примерно так же будут расти цены на недвигу и все остальное. Цена на жилую недвижимость не упадет, а будет расти примерно на столько же, на сколько девальвируется рубль/или растет ВВП + недвигу будут всячески поддерживать льготными ипотеками.
— Цены на активы будут расти сильнее всего. Неинвестиционный совет — скупайте прибыльные активы до которых дотянетесь и на которые можете взять дешевые кредиты, сейчас для этого лучшее время.
3. Не играй против ЦБ и Минфина. Если ты новичок, то просто следуй за ними — один из лучших советов, который я слышал.
У Уоррена Баффета есть похожая знаменитая фраза «Don't bet against America», что в переводе означает — никогда не играй против Америки. Раньше я не очень понимал смысл этой фразы, теперь наконец-то понял. Центробанк и министерство финансов в каждой стране — ключевой игрок, который влияет на рынок акций и др.
Вы можете вести самостоятельную стратегию, а можете тупо повторять все то, что делают они. Например, если они говорят, что повысят ставку, то обычно повышают (это повышает стоимость денег и уменьшает стоимость акций и активов и наоборот). Если министерство финансов продают доллары и покупают юани, то скорее всего и вам нужно делать так же. Если прогнозируют инфляцию 6%, то скорее всего будут сводить всё к этой цифре.
Как этот совет применить в деталях, я пока не разобрался, но ниже вы найдете несколько полезных ссылок.
И конечно подпишитесь на телеграм-канал Александра «Холодный расчет»: https://t.me/c0ldness и его twitter: https://twitter.com/x1skv
Приятного просмотра и прослушивания.
Ссылки:
1. Интервью https://youtu.be/ryokojw9V94 (полная версия доступна для подписчиков tweekly.ru и unitedinvestors.ru)
2. История войн. The Duration of Interstate Wars, 1816-1985 https://drive.google.com/file/d/1TyZg0YDmIRNl3PvdXFv9kaxWLCugQ5-9/view?usp=sharing
3. Санкции в ЮАР. https://drive.google.com/file/d/1sbsdkq9Md843YkIJZZXoPGCxtcVvRl2n/view?usp=sharing
4. Операции по покупкам/продажм Минфина https://www.cbr.ru/statistics/flikvid/
5. Обязательный отчет Банка России по финстабильности с данными по тому, сколько продают экспортеры/покупают физлица и компании https://www.cbr.ru/analytics/finstab/ofs/
6. Финансы домохозяйств: https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/households/
3 минуты
10 июня 2023