7313 подписчиков
ВТБ: результаты по МСФО за апрель
🟢Чистый процентный доход 60,4 млрд рублей.
🟢Чистый комиссионный доход 18,2 млрд.
🟢Прочие чистые доходы 30,9 млрд.
🟢Резервы -4,6 млрд.
🟢Чистая прибыль 61,8 млрд ❗️
🟢Обязательства/капитал 12,7.
С точки зрения доходности результаты банка нормализовались. ЧПД и ЧКД вышли на стабильный уровень, а объем выделяемых резервов опустился до минимума. ВТБ сейчас зарабатывает в районе 25-30 млрд ЧП в месяц, если вычесть разовые доходы от валютной переоценки. По итогам года менеджмент ожидает 400 млрд рублей прибыли, скорее всего где-то так и будет.
Но проблемы с достаточностью капитала продолжаются. Общая достаточность капитала ВТБ сейчас в полтора раза ниже, чем у Сбера и почти в два раза ниже, чем у Тинькофф (см.график). При этом отношение обязательств к капиталу в два раза выше, чем у обоих банков. Это вызывает вопросы относительно того как ВТБ считает все эти коэффициенты. По крайней мере у меня.
Многие аналитики считают, что прибыли за 2022 год будет достаточно для докапитализации ВТБ и за последующие периоды банк уже начнет платить дивиденды. На мой взгляд, ВТБ по-хорошему нужно зарезервировать прибыль за 23 и 24 годы, чтобы больше проблем не было, и уже потом говорить о дивидендах. Конечно, зная менеджмент и их мотивацию, они могут начать петь о распределении прибыли уже этой осенью.
В общем, я бы крайне не рекомендовал лезть в это дело, пока отчет за 2023 года не выйдет. Качество кредитного портфеля и то, как менеджмент считает коэффициенты, вызывает у меня много вопросов. Доверия к ним нет. Да, потенциальные дивиденды у компании могут быть приличные, но я в серьез начну их рассматривать только, когда банк решит все проблемы с достаточностью капитала и перестанет оперировать как помойка с проблемными активами.
1 минута
8 июня 2023
276 читали