46 подписчиков
Прибыль HP превзошла ожидания, несмотря на еще один квартальный спад продаж ПК.
Ну, ну, ну, мои дорогие подписчики, похоже, что HP Inc. сумела преодолеть трудности и доставить лучший, чем ожидалось, доход, несмотря на еще один квартальный спад продаж ПК. Я должен сказать, я впечатлен. Несмотря на то, что объемы продаж как в компьютерной, так и в печатной индустриях были под давлением, HP смогла сохранить свои маржинальные показатели благодаря определенным мерам по сокращению расходов. Это действительно умное бизнес-решение, друзья.
Но давайте перейдем к подробностям цифр. Чистый доход снизился на 21,7% по годам и составил 12,9 миллиарда долларов, что, конечно, неидеально. Продажи персональных систем упали на целых 29% по годам и составили 8,2 миллиарда долларов, а продажи в области печати снизились на 5% по годам и составили 4,7 миллиарда долларов. Ой. Однако скорректированная операционная маржа составила 8,7%, что является незначительным снижением по сравнению с прошлым годом в 8,8%, а скорректированный размынутый EPS составил 0,80 доллара по сравнению с 1,08 доллара годом ранее. Так что все еще не все так плохо.
Сейчас же стоит отметить несколько красных флагов. Инвентарь на конец квартала составил 7,2 миллиарда долларов, что на 5 дней больше, чем кварталом ранее, и составляет 65 дней. И объемы продаж потребительских ПК и принтеров сократились на 34% и 5% соответственно. Неидеально, но неудивительно в свете текущей экономической обстановки.
Меня здесь больше всего заинтересовало разнообразное мнение экспертов по поводу ожидаемых доходов за третий квартал года, которые оцениваются в 0,81 - 0,91 доллара, против 0,85 доллара ранее. Morgan Stanley кажется осторожно оптимистичной, в то время как Evercore ISI сконцентрировалась на динамике рынка ПК, печати и ожиданиях управления в отношении сверхдолгосрочной маржинальности до FY23, а также на производительности свободных денежных потоков. Мне все это звучит как много шума из ничего, но я же не аналитик.
В любом случае, ясно, что HP еще имеет некоторую работу, если хочет переломить ситуацию. Но с их дисциплинированным подходом и сильными технологическими новшествами я бы не сбрасывал их со счетов. А что касается меня, я останусь плавать в моем бассейне золотых монет. Там все намного более предсказуемо.
1 минута
30 мая 2023