На фоне нестабильной экономической ситуации в мире инвесторы побежали вкладывать свои деньги в максимально стабильные активы. И одним из таких на данный момент они считают Apple. В этом году стоимость акций компании взлетела на 35%, пишет издание Bloomberg.

Таким образом рыночная капитализация Apple за последние месяцы увеличилась на 690 миллиардов долларов, вплотную приблизившись к рекордному показателю января 2022 года — тогда она составила 3 триллиона долларов.

"В своей карьере я никогда не представлял себе компанию такого размера, но тогда я не представлял себе компанию, способную генерировать более 100 миллиардов долларов свободного денежного потока за год", — говорит Патрик Бертон, портфельный менеджер фонда MainStay Winslow Large Cap Growth Fund. Им по последним данным принадлежит почти 4,5 миллиона акций Купертино. "Когда вы смотрите на основные показатели, становится понятно, почему Apple добилась таких успехов".

Apple и другие технологические гиганты стали лидерами рынка в этом году, так как инвесторы тяготели к компаниям с самым большим масштабом. И это понятно, потому что у них очень большой финансовый инерционный момент, что немаловажно при общерыночных рисков, связанных с потенциальной рецессией, банковскими крахами, а теперь еще и с противостоянием по поводу лимита госдолга США. Это любимые акции институциональных инвесторов, хедж-фондов, розничных инвесторов и Уоррена Баффета.

Однако такие высокие показатели привели к усилению дискуссии об оценке стоимости Apple. По данным Bloomberg, акции компании, чьи доходы в этом году, как ожидается, сократятся, стоят в 28 раз больше прогнозируемой прибыли, и торгуются с премией к собственной истории, а также к рынку.

Хотя в начале 2022 года Apple ненадолго поднялась выше $3 трлн, ей не удалось закрыться выше этого уровня, и пик ознаменовал начало нисходящего тренда, который привел к падению на 27% в том же году, поскольку инвесторы бежали от акций технологических компаний на фоне роста процентных ставок. Если Apple достигнет этого рубежа, она станет первой, кто это сделает. В настоящее время ее состояние составляет $2,76 трлн, что больше, чем весь индекс Russell 2000.

Результаты Apple в этом месяце подчеркнули аргументы в пользу "быков". И прибыль, и доход оказались лучше, чем ожидалось, благодаря восстановлению продаж iPhone и росту бизнеса услуг. Компания также повысила дивиденды и объявила о планах выкупа акций на сумму 90 миллиардов долларов.

Это стремление к возврату средств акционерам в сочетании с долговечными потоками доходов компании сделало Apple излюбленной защитной игрой в начале этого года, когда крах Silicon Valley Bank привел к потрясениям в банковском секторе. Но теперь, на фоне ожиданий того, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки уже в июле, чтобы стимулировать экономический рост, инвесторы обращают внимание на Apple из-за ее наступательных, а не оборонительных характеристик.

"Apple с одинаковой вероятностью может показать хорошие результаты как в условиях повышения риска, так и в условиях понижения риска", — говорит Сильвия Яблонски, исполнительный директор Defiance ETFs. "Нельзя ожидать 20-30% доходности, но я бы предпочла разместить свои деньги здесь, а не в казначействе. Есть много возможностей для роста даже на жестком рынке, компания платит дивиденды, выкупает тонну акций и имеет невероятно сильный баланс — все это привлекательно для инвесторов".

Конечно, постоянно растущее влияние Apple на основные фондовые индексы означает, что любой разворот ралли будет представлять более широкий риск для рынков. Акции компании составляют почти 7,5% от индекса S&P 500, что является пиковым уровнем за последние годы.

3 минуты

23 мая 2023