8 подписчиков
В продолжение моего последнего поста по Сбер посмотрим на прогнозы на 2023 год 🤓
1. Сбер обновил прогнозы и в основном это улучшение ожиданий (см. картинки 1 и 2).
Обратите внимание, рост ВВП он повысил с 0% до 1%, что по прежнему выглядит консервативно и имеет потенциал к улучшению до 3%+ (см. посты на эту тему ранее) 👌
Повышен прогноз по росту доходов, объему выдачи кредитов и рентабельности капитала с 20% до 22% (картинка 3) 👍
2. Как следствие, аналитики повышают прогнозы по доходам банка на 2023 год (картинка 4) 👌
3. Аналогично повышен прогноз по прибыли на акцию (EPS) до 68 рублей на акцию, а это уже прогнозные 34 рубля на акцию дивидендов (картинки 5 и 6) 🤞
4. Прогнозные показатели по итогу 2023 года весьма дешевые: 👇
P/B = 0.78
P/E = 3.43
5. Про риск наступления кризиса я пишу постоянно, но в конце года может быть и сюрприз в позитивном ключе 🙏
Так на декабрь заявлено, что может быть изменена дивидендная политика 🤓
Есть мнение, что могут начать платить дивы чаще чем один раз в год, но я в это особо не верю. Грефу в прошлом году уже задавали этот вопрос и он отвечал, что им это неудобно и они не видят в этом смысла.
А вот платить БОЛЬШЕ чем 50% от чистой прибыли, было бы весьма логично и вот по каким причинам: 👇
Банк зарабатывает сейчас очень много денег и если раньше он направлял половину на развитие своей убыточной экосистемы, то после санкций столько уже не требуется
А государству деньги очень даже нужны и оно хотело бы получать от банка больше чем 50%
Согласно див политике Сбера, минимальный уровень достаточности капитала для выплаты дивов 12.5%, а на конец года банк ожидает его на уровне 14%. Это значит, что имеется избыточный капитал и он может быть направлен на выплату дивов
Таким образом, если в декабре повысят долю прибыли направляемой на дивиденды, это может быть сильным катализатором для роста бумаги 🚀
Например: Если выплачивать будут 75% от чистой прибыли, то прогнозные дивы по итогам 2023 года составят 51 рубль на акцию 🤞
При текущей цене это более 22% дивидендной доходности 🤑
Но даже если брать консервативно выплаты в размере 50%, то дивдоходность получается 14.7%, что довольно много для самой ликвидной бумаги на рынке 🤓
Не смотря стремительный рост бумаги в последние месяцы, компания по-прежнему остаётся фундаментально дешёвой 🤔
Аналитики повышают прогнозы по цене бумаги в район 380-400 рублей, но ожидать роста в ближайшие месяцы я бы не стал. К сожалению, наш рынок живёт и планирует на горизонте всего 1-2 месяцев 🤓
Лайк для продвижения обязателен! 👍
Графики выше взял на thewallstreet.pro
2 минуты
22 мая 2023