Найти в Дзене
1385 подписчиков

Удобрение жадностью

Похоже, Акрон и Фосагро не заплатят инвесторам за 2022 год

🔹 Совет директоров Акрона уже рекомендовал акционерам не платить. А Фосагро не дал никаких рекомендаций в ходе заседания СД, хотя в повестке эта тема присутствовала.

📉В результате Фосагро (PHOR) падал на 2%, хотя сейчас уже на 1%. А Акрон (AKRN) до сих пор снижается на 3%.

📌Почему не заплатили?
Возможно, удобренцы просто решили сформировать хорошую подушку ликвидности из жирной прибыли за минувший год. Ведь в этом году для компаний практически нет никаких позитивных факторов.

🔸В случае с Акроном есть еще одна возможная причина: часть акций формально во владении офшорных организаций (пусть конечные бенефициары и в России), которые по закону не могут получать дивиденды от российских компаний.

📌У производителей удобрений все плохо?
Год назад цены на удобрения улетели в космос не просто так: сыграли роль и нехватка товара на рынке, и высокая стоимость сырья.

🔸А сейчас сняты ограничения на китайский экспорт, упали цены на газ в Европе. Все это значит, что предложение удобрений на рынке вырастет, а цены упадут. Рынок ожидает, что падение составит -20% к ценам 2022 года.

🔸В целом, акции производителей удобрений в 2023 году не смогут подогреть ни позитивные новости и ожидания, ни дивиденды (которых не случилось).

📌Что делать с акциями компаний?
Фосагро по-прежнему остается лучшим российским экспортером удобрений, и его объемы на глобальном рынке без ущерба котировкам удобрений незаменимы, а поэтому долгосрочно его акции не следует сбрасывать со счетов.

🔸Про Акрон что-либо сказать сложно, поскольку последний раз компания отчитывалась за 9 месяцев 2021 года.

🔸С начала 2022 года капитализация компании выросла на 45%, и она выглядит переоцененной, пусть цена ее и может быть справедливой к прибыли прошлого года. Однако что будет дальше — зависит, в первую очередь, от цен на газ в Европе (чем выше — тем лучше для компании, которая дешево покупает сырье в РФ), которые сейчас сильно упали.

#удобрения #MP_Яранов #MP_Иванов
1 минута