Прощайте токсичные доллары, здравствуйте юани!
Если вы ищете более стабильную альтернативу так называемым "токсичным" долларам и евро, обратите внимание на юань. За последние шесть месяцев доходность банковских вкладов и облигаций в юанях резко возросла с 1% до 3% по вкладам и до 46% по облигациям. Неудивительно, что валюта нашего "дружественного" соседа становится все более популярной в кошельках частных инвесторов и российской экономики в целом.
Согласно "Обзору рисков на финансовых рынках" Банка России, динамика юаня на внешних и внутренних рынках (включая фондовый рынок) продолжает расти. С марта 2022 года по март 2023 года ежемесячные операции с юанем увеличились:
для российских экспортеров - с $0,5 млрд до $6,9 млрд (доля в экспорте 18%)
Для российских импортеров - с $1,4 млрд до $7,7 млрд (27% от импорта).
В апреле 2023 года доля юаня увеличилась:
на биржевом спот-рынке до 36,1% (по сравнению с 31,5% в 2022 году)
на внебиржевом рынке до 22,3% (по сравнению с 17,6% в 2022 году).
Количество банков, предлагающих депозиты и операции с ценными бумагами в юанях, увеличилось в десять раз - с 10 банков в 2022 году до почти 100 в первом квартале 2023 года. В результате доходность почти всех банковских продуктов в юанях растет, поскольку организациям необходимо привлекать новых вкладчиков.
Те, кто уже инвестировал в юани, расхватали все варианты, предложенные прошлогодним рынком, и "новых покупателей пришлось мотивировать более высокой доходностью", говорит Александр Афонин, начальник отдела анализа рынка облигаций Инвестбанка "Синар".
Например:
Доходность по депозитам в крупнейших банках сейчас составляет 3,2-3,5% годовых.
Доходность двух/трехлетних облигаций ведущих эмитентов составляет 3,7-4%.
Доходность четырех/пятилетних бумаг - 3,5-6,4% (например, дебютный выпуск "Совкомфлота" обещает 5% годовых, повторный выпуск "Южуралзолото" - 4%).
Доходность относительно нового для России инструмента - облигаций замещения - еще выше: например, доходность простых юаневых облигаций "Металлоинвеста" с погашением в сентябре 2027 года составляет 4,5% годовых, а доходность облигаций замещения с погашением в октябре 2028 года - около 7% годовых (по данным Rusbonds).
Аналитики не ожидают очередного всплеска роста доходности. Вместо этого, вероятно, будет наблюдаться "определенное сжатие", поскольку депозиты либо вымываются, либо конвертируются в "недружественные" валюты.
1 минута
14 мая 2023