1172 подписчика
‼️Что скрывает Роснефть?
Завтра на совете директоров Роснефти обсудят дивиденды. Будьте осторожны!
🔹Сегодня вечером пришло сообщение, что уже завтра совет директоров Роснефти примет решение по дивидендам. Акции (ROSN) после этой новости мгновенно выросли на 1,5% (за день +3,5%). Инвесторы явно ждут хороших выплат.
🔹Однако аналитики Market Power напоминают, что компания уже выплачивала промежуточные дивиденды за 2022 год в размере в размере ₽20,4 на акцию. И завтрашняя сумма может разочаровать рынок точно также , как это было пару дней назад с другой компанией.
📌Что может случиться завтра?
🫡Базовый сценарий: Роснефть заплатит в соответствии со своей дивидендной политикой — 50% чистой прибыли по МСФО за 2022 год. Это ₽413 млрд. ₽216 млрд из них уже заплатили в январе. Значит, остается ₽197 млрд.
🔸С помощью нехитрых подсчетов получаем 18 на акцию, что дает нам 4% дивдоходности.
🔸Этот сценарий нам видится наиболее вероятным, и даже он может сильно разочаровать инвесторов.
😰Стрессовый сценарий: Совет директоров будет рекомендовать меньше целевой нормы дивидендной политики, либо решит последовать примеру Газпрома. Ведь у Роснефти тоже строится масштабный проект по добыче "Восток Ойл", который требует немалых инвестиций
📌 А если в долгосрок?
🔸Все факторы, генерирующие прибыль нефтяников, хуже, чем в 2022-м. Налоги жестче, отпускные цены - ниже. Отрасли придется тяжело.
🔸Однако рынок сейчас оценивает большинство бумаг сектора именно по прибыли за "жирный" 2022 год. И даже так они выглядят не дешевыми!
#нефть #Роснефть #МР_Иванов
1 минута
24 мая 2023