20,3 тыс подписчиков
Мнение: почему региональные банки США терпят банкротства?!
На данный момент в 2023 году произошло несколько крупных банкротства банков. В общей сложности активы трех банков составляли 532 миллиарда долларов. Эта сумма на самом деле больше по размеру, чем совокупные активы 25 банков, обанкротившихся в 2008 году.
Что здесь происходит? Так это то, что ФРС создала этот беспорядок! И плохое управление рисками в банках усугубило это.
Традиционно банки зарабатывают деньги следующим образом:
1) Вы вносите свои деньги в банк.
2) Банк выплачивает вам низкую процентную ставку по этому вкладу.
3) Банк разворачивается и выдает кредиты на 5, 7 и даже 10 долларов за каждый внесенный вами 1 доллар. Банк взимает гораздо более высокую процентную ставку по этим кредитам, чем процентная ставка, которую он выплачивает вам по вашему депозиту.
4) В качестве альтернативы банк покупает долгосрочные активы на 5, 7 или даже 10 долларов (казначейские обязательства или другие долгосрочные облигации) на каждый внесенный вами 1 доллар.
5) Банк присваивает разницу между процентами, которые он получает по своим займам / облигациям, и процентной ставкой, которую он выплачивает вам по вашим депозитам.
Эта ситуация работает хорошо при условии, что ФРС сохраняет процентные ставки на низком уровне. К сожалению для банков, ФРС развязала инфляцию, напечатав примерно 5 триллионов долларов в период с 2020 по 2022 год.
Доходность облигаций зависит от многих факторов включая инфляцию. И как только инфляция вошла в финансовую систему, доходность казначейских облигаций резко возросла.
Когда доходность казначейских облигаций растет, цены на облигации падают. И кто сидел на долгосрочных казначейских облигациях на триллионы долларов и займах, которые торговались на основе долгосрочных казначейских облигаций? Правильно! Региональные банки!
Благодаря идиотизму ФРС банкам было суждено понести убытки в сотни миллиардов долларов по этим активам. Но становится все хуже. Как только ФРС, наконец, решила собраться с силами и что-то предпринять по поводу инфляции, она приступила к самому агрессивному циклу повышения ставок в истории, повысив ставки с 0,25% до 5% в течение одного года. Почему это имеет значение? Помните, как банки выплачивают вам низкую процентную ставку по вашему вкладу? Ну, кто захочет хранить свои деньги в банке, который платит в лучшем случае 0,3% когда он или она может заработать 4% или даже 5% в фонде денежного рынка или краткосрочных казначейских облигациях, благодаря тому, что ФРС так быстро повышает ставки? Итак, вкладчики начали забирать свои деньги из банков и не мало: 2022 год стал первым годом с 1945 года, когда деньги на чистой основе покинули банковскую систему США. Но погодите... Помните, как банк выдавал или покупал займы или долгосрочные активы на сумму 5, 7 или даже 10 долларов на основе каждого внесенного вами в банк 1 доллара? Ну, когда вы забираете свои деньги из банка, банку приходится выгружать все это, чтобы поддерживать свои требования к капиталу.
Первым ударом было игнорирование инфляции до такой степени, что банки понесли убытки на сотни миллиардов долларов.
Однако ударом КО стало агрессивное повышение ставок ФРС, что привело к тому, что вкладчики выводили деньги из банков в поисках более высокой доходности своих наличных.
Теперь, не поймите меня неправильно. Банки частично виноваты в том, что не предприняли никаких действий, как только ФРС объявила, что будет повышать ставки, чтобы положить конец инфляции. При надлежащем управлении рисками (например, хеджирование облигаций) эти банки были бы лучше подготовлены к резне на рынке облигаций в 2022 году.
Однако даже тщательное управление рисками не помогло бы этим банкам, как только вкладчики начали выводить свои деньги. И ни один банк не смог бы повысить ставки по депозитам до 4% или 5%, чтобы конкурировать с фондами денежного рынка или краткосрочными казначейскими обязательствами, оставаясь при этом в бизнесе.
Однако даже тщательное управление рисками не помогло бы этим банкам, как только вкладчики начали выводить свои деньги. И ни один банк не смог бы повысить ставки
3 минуты
5 мая 2023
778 читали