Найти тему

Amazon Inc (AMZN). Обновлённый обзор на компанию по итогам 1кв 2023г


• Капитализация: $1082 b (105,5$ за акцию)
• Выручка TTM:$525 b
• Опер. прибыль TTM: $13,3 b
• Чистая прибыль TTM:$4,3 b
• P/E TTM: 250
• P/E fwd 2023: 55
• P/B: 8,2
• P/S:2

Результаты по сегментам за 1кв2023г:

— North America — $77 b (+11% г/г) ➡️ 60,4% выручки
— International — $29,1 b (+1% г/г) ➡️ 22,8% выручки
— AWS — $21,4 b (+16% г/г) ➡️ 16,8% выручки

Амазон эффективно сокращает издержки: в 1 квартале операционные затраты выросли на 8,5% г/г против роста выручки в 9,4% г/г.

AWS впервые демонстрирует рост ниже 20% г/г одновременно со снижением операционной маржинальностина 5,3% г/г.

По заявлениям менеджмента, «компания поддерживает своих покупателей в стремлении сократить издержки», простыми словами: Амазон вынужден делать скидки на свои услуги.

Конкуренция в секторе облачных технологий усиливается и уже видны все признаки ценовой войны.

Международный бизнес по-прежнему стабильно генерирует убыток на операционном уровне в размере $1,2 млрд и показывает рост выручки всего на 1% г/г (ниже инфляции).

На фоне ситуации в ЕС, перспективы роста или хотя бы восстановления достаточно сомнительные. Я не исключаю что этот сегмент может быть и вовсе вскоре продан местному игроку (это было бы хорошей новостью и позволило бы компании избежать проблем с антимонопольным регулированием).

В следующем квартале компания планирует показать рост выручки всего на 5-10% г/г, при этом не исключается падение операционной прибыли на фоне дальнейшего ухудшения маржинальности AWS. Т.е. на данный момент — это уже не компания роста.

Вывод:
Бизнес компании прошел свою основную стадию роста, теперь логична оптимизация бизнес-процессов и работа над повышением рентабельности.

В этом году темп роста выручки будет минимальным — в пределах 8-10% г/г, тогда как операционная прибыль, скорее всего, даже сократится.

Несмотря на все происходящее, акции компании сейчас стоят недорого. Адекватная цена акций, на мой взгляд, составляет около 125$ за акцию.

Автор: TAUREN
Пишите комментарии на Смартлабе:

Кто-то держит #AMZN ?
❤️— я держу!
🐳— ну неее
​Amazon Inc (AMZN). Обновлённый обзор на компанию по итогам 1кв 2023г  • Капитализация: $1082 b (105,5$ за акцию) • Выручка TTM:$525 b •  Опер.
1 минута