Найти в Дзене
1385 подписчиков

Химические отчеты

Нижнекамскнефтехим и Казаньоргсинтез отчитались по РСБУ за прошлый год

📊Нижнекамскнефтехим. Итоги
- выручка: 257 млрд (+1%);
- чистая прибыль: ₽48 млрд (+14%)

📊Казаньоргсинтез. Итоги
- чистая прибыль: ₽27 млрд (+8%)

📈📉Обычные и привилегированные акции первой компании (NKNC и NKNCP) растут на 1%, второй (KZOS и KZOSP) - почти не реагируют на новость.

🚀В этом случае отчет по РСБУ показателен почти так же, как и МСФО, поскольку у компаний нет дочерних предприятий.

🔸Но несмотря на то, что показатели выросли, хорошего мало: ожидания оказались выше реальных цифр, так как обе компании перешли на новый стандарт бухучета.

🔸Что касается дивидендов. Если у Казаньоргсинтеза все более-менее понятно - по уставу компания должна направить на выплаты 70% от прибыли, что в итоге даст ₽10 на акцию, - то с Нижнекамскнефтехимом сложнее. Если акционеры примут решение платить по минимуму, то есть 15% от чистой прибыли, то инвесторы получат по ₽4 на акцию.

🔸НКНХ исторически выплачивал 50-70% от суммы. Кроме того, дивполитика Сибура - материнской компании - предусматривает выплаты в размере 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. И "дочку" могут под это как раз и "подогнать". Но проблема в том, что отчета по МСФО у нас нет, а какие будут корректировки - абсолютно не ясно. Получается этакая лотерея, которая, конечно, вряд ли интересна инвестору.

🔸В оптимистичном сценарии НКНХ выплатит 50% - ₽13 на акцию, что дает доходность 10%. В итоге для обеих компаний дивиденды окажутся ниже, чем того ожидали инвесторы.

#нефтехим #МР_Яранов
1 минута