21 подписчик

🕯 АФК Система (AFKS) - разбор

АФК Система — акционерная финансовая корпорация, инвестирующая в области телекоммуникаций, электроники, туризма, торговли, нефтепереработки, строительства и недвижимости. Компания вкладывается во все ключевые отрасли экономики России, а также в бизнесы с международным присутствием.

💲Финансовые показатели

Капитализация, млрд ₽ 226.1

Выручка 913 млрд

Чистая прибыль 19.4 млрд (+15.8 г/г)

P/E ~ 8

P/S 0.13

EV/EBITDA 3.35

📈 Плюсы:

🔸Портфель компании хорошо диверсифицирован, если не считать большую долю акций «МТС».

🔸Портфель компании состоит из 15 отраслей и включает в основном российские компании, что плюс в настоящем времени.

🔸Высокая доля акций, находящихся в свободном обращении.

📉 Минусы:

🔸У компании почти триллионный долг, хотя большая часть средств и берется ради кредитов для развития и роста бизнесов.

🔸Див. выплаты пока под вопросом, подтверждения не увидел.

🔸Консолидированная структура акционеров в руках одного собственника.

👉Мое мнение

Я рассматриваю АФК Систему как российскую версию Berkshire Hathaway. Это тот образ, который она должна вызывать у большинства подписчиков. Мы не сравниваем компании в портфеле у них и у нас, главное - принцип работы. Ну и у нас конечно нет Баффета 😀. Пошутили и ладно.

Главный драйвер роста — недооцененность компании относительно стоимости принадлежащих ей долей в дочерних предприятиях. Это прям на поверхности, как минимум Х2 к текущей цене. Второй драйвер - возможность вывода принадлежащих ей непубличных компаний на IPO. Ну и вишенка на торте - нераспределенные дивиденды за 2021 и 2022 годы. По принятой див. политике компания стремится выплачивать один раз в год дивиденды в размере не менее 0,31 руб. на 1 акцию в 2021 г., 0,41 руб. в 2022 г. и 0,52 руб. в 2023 г. + возможны еще доп. выплаты за прирост показателя OIBDA. Дивы правда я ожидаю не больше 5%, если решат делать распределение в 2023 году. Ждем.

Ставьте 👍 если держите АФК Систему в портфеле.

#разбор

1 минута

13 апреля 2023