2304 подписчика
Империя Schwab стоимостью $7 трлн в глубоком кризисе
Charles Schwab Corporation - 8ой по величине активов финансовый институт США, предоставляет банковские и брокерские услуги.
Компания, - полувековая опора в брокерской индустрии, не слишком свзяна с криптовалютой, как Silvergate Capital и Signature Bank , а также стартапам и венчурному капиталу, которые погубили Silicon Valley Bank .
Менее 20% вкладчиков Schwab превышают страховой лимит FDIC в размере $250 000 по сравнению с примерно 90% в SVB. И с 34 миллионами счетов, толпой финансовых консультантов и более чем $7 триллионами активов во всех своих подразделениях, компания видится несвержимым столпом.
Однако, по мере нарастания кризиса выявляться риски, которые прятались у всех на виду. Нереализованные убытки на балансе компании Westlake, штат Техас, загруженной долгосрочными облигациями, в прошлом году выросли до более чем $29 миллиардов. В то же время более высокие процентные ставки побуждают клиентов переводить деньги со счетов Schwab.
Как и SVB, Schwab скупала долгосрочные облигации с низкой доходностью в 2020 и 2021 годах. Это означало, что бумажные убытки выросли за короткий период, когда ФРС начала повышать ставки, чтобы подавить инфляцию.
Schwab планирует держать ипотечных бумаг на сумму $174 миллиардов до погашения со средневзвешенной доходностью 1,74%. При чём , чтобы не показывать убытки в отчётности в сумме $29 млрд банк перевёл их из доступных для продажи в статус удерживаемых до погашения в 2022 году.
Львиная доля ценных бумаг — $114 миллиардов на конец 2022 года — не будет погашена более чем через десять лет.
Доходность 10-летних казначейских облигаций сейчас: 3,5%.
🥹Другая проблема - процентные доходы составил 51% от общей чистой выручки Schwab в прошлом году.
Многие фонды денежного рынка выплачивают более 4% годовых, на счетах Swab Schwab предлагается всего 0,45%, что вызывает отток средств.
_________________
С начала года акции $SCHW упали на 33%.
Дальнейший рост ставки будет негативно давить на результаты деятельности компании, и многих других банков, чьи балансы находятся ещё в более шатком положении.
ФРС за последнее время скупило много бумаг позволив банкам краткосрочно укрепить свои балансы, но вот вопрос, а что дальше?
1 минута
28 марта 2023