22 подписчика
Почему это важно? За это время SVB получила миллиарды долларов от этих венчурных клиентов. Только за один год их депозиты увеличились на 100%. Они взяли эти средства и вложили их в долгосрочные облигации. В результате это создало опасную ловушку, поскольку компания ожидала, что ставки останутся низкими.
За это время SVB инвестировала в облигации на вершине рынка. По мере роста процентных ставок и снижения цен на облигации SVB начал нести большие убытки по своим долгосрочным облигациям.
Убытки, подпитывающие кризис ликвидности
Когда в начале 2023 года SVB сообщила о результатах своего четвертого квартала, рейтинговое агентство Moody’s Investor Service обратило на это внимание.
Что происходит сейчас?
В то время как большая часть деятельности SVB была сосредоточена на технологическом секторе, шокирующий крах банка потряс финансовый сектор, который и без того был на грани.
Четыре крупнейших банка США потеряли в общей сложности 52 миллиарда долларов за день до краха SVB. В пятницу акции других банков продемонстрировали двузначное падение, включая Signature Bank (-23%), First Republic (-15%) и Silvergate Capital (-11%).
Название Изменение цены акции, Нереализованные убытки / Капитал
10 марта 2023
SVB Financial -60% -99%
First Republic Bank -15% -29%
Zions Bancorp -2% -47%
Comerica -5% -47%
U.S. Bancorp -4% -55%
Fifth Third Bancorp -4% -38%
Bank of America -1% -54%
Wells Fargo 1% -33%
JPMorgan -1% -21%
Источник: Morningstar Direct.
Представлены данные на 9 марта, торги остановлены 10 марта.
Когда пыль осядет, трудно предсказать волновые эффекты, которые возникнут в результате этого драматического события. Для инвесторов министр финансов Джанет Йеллен заявила об уверенности в том, что банковская система останется устойчивой, отметив, что у регулирующих органов есть надлежащие инструменты для решения этой проблемы.
Но другие видели проблемы, назревающие еще в 2020 году (или ранее), когда активы коммерческих банков стремительно росли, а банки покупали облигации, когда ставки были низкими.
Весь сектор в кризисе, и банки и инвесторы, которые поддерживают эти активы, должны будут выяснить, что делать.
…а ещё:
Больше материалов по этой теме можно найти в разделе: #исследования
💬 Пишите, делитесь своим мнением в комментариях. Чат для интересных обсуждений
2 минуты
23 марта 2023