27 подписчиков
Сколько на самом деле стоил Америке банковский кризис 2007-2009?
Сейчас очень много публикаций в СМИ о том, как действует Федеральный Резерв США, чтобы поддержать финансовую стабильность в Штатах и не дать возможности разрастись цепной реакции после банкротства банка Silicon Valley. Почему это так важно, сколько денег дает регулятор финансовой системы Америки на купирование кризиса этого банка? Они уже потратили деньги, сопоставимые с восстановлением рынков во время ипотечного кризиса или еще нет? Какая их ждет глубина расходов?
Сейчас расскажу.
Если вспомнить, во сколько обошлось ФРС сократить панику и насытить рынок ликвидностью в одной только кульминационной части кризиса, то вот цифры:
- окно ликвидности для американских и иностранных банков было открыто на 600 млрд. долларов США. Окно ликвидности – это финансовый инструмент, при котором центральный банк раздает ликвидность в рамках либо установленных лимитов, либо залогов (ценных бумаг, кредитов высочайшего качества или других валют). Окна ликвидности открывают не только во время кризиса, но и когда регулятор решает поддержать развитие экономики страны и нарастить выдачу кредитов. Короче говоря, в этот момент регулятор вспоминает, что он – кредитор последней инстанции;
- поддержка дополнительной ликвидностью рынка первичных выпусков, а также рынка казначейских бумаг обошлась более 350 млрд. долларов США;
- перезапуск рынка секьюритизированного долга – около 50 млрд. долларов США;
- открытие Казначейством США гарантийной программы по фондированию на денежном рынке – 3,2 триллиона долларов США. Это решение стало самым важным и ключевым;
- распространение программы страхования вкладов на бизнес-счета с целью затормозить отток и дробление средств – около 900 млрд. долларов США;
- распространение гарантийных лимитов страхования вкладов на новые выпуски банковских старших долгов – около 350 миллиардов долларов США;
- 198 млрд. долларов США было вложено в привилегированные акции крупнейших коммерческих и инвестиционных банков (в том числе 40 миллиардов по новой схеме - программе целевого вхождения в капитал);
- помимо крупнейших, Казначейство профинансировало капитал мелких и средних банков (всего около 700 банков) на сумму 205 миллиардов долларов США.
Итого, спасение финансовой системы США обошлось властям в 2,7 триллиона долларов США деньгами и 3,2 триллиона – гарантиями. И это не все. В 2009 году Казначейство подключилось к спасению AIG, крупнейшего страховщика ипотечных закладных и внедрило одну за другой несколько программ по восстановлению его капитала, вложив еще около 200 миллиардов долларов США. К чести финансового регулятора США, следует отметить не только масштабность финансовой помощи, внедрение новых схем по восстановлению финансовой системы, но также и скорость, с которой все меры поддержки были приняты: капитал банков продолжит увеличиваться до 2016 года, но 90% этой величины банкиры получили в 2008-2009 годах, в то время как в Европе в эти годы банкам было предоставлено лишь 50% от общего размера роста капитала с 2008 до 2016 год.
Теперь по поводу окна ликвидности для центральных банков других стран.
Механизм расшаривания долларовой ликвидности через централизованные свопы – это тоже механизм, который родился во время финансового кризиса. Федеральный резерв тогда, осознав зависимость европейских и других государств от доллара США, открыл лимиты на свопы (дневные и недельные аукционы) на пять стран: Банку Канады, Банку Англии, Банку Японии, Европейскому Центробанку и Нацбанку Швейцарии. Общий объем тогда составил 300 млрд. долларов США (по 60 млрд. долларов на каждый центробанк).
Так что говорить о том, что на поддержку SVB (чуть более 300 млрд) и почившего с ним в бозе Signature истрачены средства, равные тратам Федрезерва во время финансового кризиса 2007-2009 годов, еще рано. И, может быть, не потребуется. Во всяком случае, миру, который, как оказалось, глобализован гораздо прочнее и шире, еще один кризис не нужен.
3 минуты
20 марта 2023