182 подписчика

Обзор

Банк Санкт-Петербург (Тикер компании: #BSPB) — российский коммерческий банк, созданный в форме публичного акционерного общества. Головной офис расположен в Санкт-Петербурге.

Сектор: Финансы

Отрасль: Банки

Финансовые показатели:

Чистый операц. доход:

- 2017 — 33,2₽ млрд

- 2018 — 32,8₽ млрд

- 2019 — 30,9₽ млрд

- 2020 — 37,9₽ млрд

- 2021 — 44,5₽ млрд

средние темпы роста выручки — 11,34%

Чистая прибыль:

- 2017 — 7,5₽ млрд

- 2018 — 8,9₽ млрд

- 2019 — 7,9₽ млрд

- 2020 — 10,8₽ млрд

- 2021 — 18,1₽ млрд

средние темпы роста прибыли — 48,97%

Мультипликаторы:

- EPS — 161% за 8 лет

средний темп роста EPS — 47,41%

- P/E — 3,19 лучше среднего по индустрии 6,8

- P/S — 1,23 лучше среднего по индустрии 1,265

- P/B — 0,6 лучше среднего по индустрии 1,145

- Долг/капитал — 1,71 хуже среднего по индустрии 1,2

- ROE — 18,8% хуже среднего по индустрии 26%

- PEG — 0,05 (компания недооценена)

- Справедливая цена по ROE — 111,02₽ (-10,45% от рыночной цены)

- Справедливая цена по P/E — 72,83₽

- Discounted Cash Flow — 97,32₽

Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена.

Риски:

• Сильная конкуренция

• Повышение ключевой ставки

• Волатильность

Вывод!

Акции Банка Санкт-Петербург поддерживает программа обратного выкупа акций (выкуп акций на 2,5 млрд рублей. Покупка акций началась 15 ноября 2022 и продлится до 15 ноября 2023).

Один из основных вопросов, интересующих инвесторов — какие будут дивиденды? Из-за дефицита раскрытия информации остаются неопределенности. Возможно, банк получил огромную прибыль в первом полугодии, что выглядит маловероятным. Либо менеджмент так вывел денежный поток что готов заплатить дивиденды.

Нужно понимать, что пока сохраняется неопределенность в будущей дивидендной доходности.

Отмечу, что в долгосрочной перспективе банк выглядит неплохим активом. Результаты банка по доходам и прибыли стабильно растут. Однако, на мой взгляд, у БСП слабая маркетинговая кампания по привлечению новых клиентов.

Справедливая цена акции: — 128,4₽

Не является ИИР

1 минута

19 марта 2023