13 подписчиков
Макро: 6 важных комментариев Банка России
О ставке
i) Вероятность повышения ставки в текущем году выше вероятности её понижения
ii) Ориентиры Банка России по ключевой ставке не изменились с февраля – 7-9% в среднем на 2023, к 2025 планируется вернуться в нейтральный диапазон
iii) Оценка нейтральной ставки, вероятно, будет пересмотрена (вверх) к июльскому заседанию – напомним, текущая оценка регулятором нейтральной ставки составляет 5-6%
О бюджете
i) Текущую динамику бюджетных трат регулятор пока рассматривает как "внутригодовое перераспределение" – напомним, по итогам января-февраля бюджетный дефицит составил 88% от запланированного на весь 2023
ii) "Отклонение от объявленной траектории нормализации" бюджетной политики будет рассматриваться как дополнительный проинфляционный фактор
iii) Бюджетные дефициты должны быть контролируемыми, а долгосрочно важна бюджетная устойчивость
Около минуты
17 марта 2023