2507 подписчиков
Немного изучил отчет Белуги за 2022 год. Выловил пару цифр в прибыли, не связанных с основной деятельностью. Это изменение стоимости товарного знака и валютная переоценка. Итого на 2066 млн.руб.
Кроме того, видим аномальную рентабельность за 1-е полугодие, да и в целом за 2022 год. Это был "звездный час" для всех ритейлеров с очень хорошей наценкой слить складские остатки и большинство этим воспользовались. В марте-апреле ценники переписывались под новые поставки по курсу доллара 100 руб - вспомните цены в магазинах, при этом фактически поставок практически не было и все продавали склад, а как только распродали, цены пошли вниз вместе с долларом по 80-70-50-60, это если сильно упростить.
Наложил исторически цифры друг на друга и попробовал сделать прогноз на 2023. Получилось неплохо, но и не сказочно сравнительно 2022.
Подробней позже напишу в публикации, но в двух словах, 2023 год можем закрыть примерно с таким же финансовым результатом как и 2022 год, а дальше уже вверх двухзначными цифрами.
Но несмотря на это, справедливый ценник через год рисуется в диапазоне 4500-5000, если конечно не произойдет каких-либо непонятных сегодня обстоятельств.
Если говорить про дивиденды, до доплата в 400 рублей за 4 квартал выглядит чрезмерной, будучи мажоритарным акционером, я бы подрезал сумму раза в 2, но при ценнике 3550 это скорее уже в цене.
1 минута
15 марта 2023
709 читали