76,8 тыс подписчиков
🧮 Облигации с защитой от инфляции: лучшие линкеры и флоатеры (по мнению «Открытие Инвестиций»).
🚀 Линкеры — облигации с индексируемым номиналом (ИН). В России, если говорить о государственных бондах, есть ОФЗ-ИН:
• ставка купона — фиксированная;
• номинальная стоимость ежедневно меняется в зависимости от индекса потребительских цен от Росстата.
📄 Флоатеры — облигации с переменным купоном (ПК). В России, если говорить о государственных бондах, есть ОФЗ-ПК:
• купонный доход рассчитывается исходя из среднего значения RUONIA (среднее значение ставок, которых придерживаются крупные российские банки при кредитовании друг друга на короткий срок, обычно она держится вблизи ключевой ставки ЦБ) за текущий купонный период.
❓ Чем хороши линкеры и флоутеры ❓
Линкеры защищают от инфляции благодаря ежемесячной индексации номинала на уровень инфляции (с задержкой в три месяца), а ставка купонного дохода флоатеров будет расти вслед за ставкой ЦБ (потому что RUONIA объективно отражает состояние финансового рынка и будет расти вслед за ставкой ЦБ). «Открытие Инвестиции» собрали лучшие, на их мнению, линкеры и флоатеры.
📍 Линкеры.
ОФЗ-ИН 52002 — наиболее ликвидный среди линкеров (₽138 млн — среднедневной биржевой оборот в этом году).
Погашение: 2 февраля 2028 года
Объем в обращении: ₽250 млрд
Выплата купона: два раза в год
Ближайшая выплата: 9 августа
📍 Флоатеры
Сейчас на рынке есть два вида ОФЗ-ПК — пять «старых» выпусков (размещались в 2014-2019 годах) и 12 «новых» (размещаются с 2020-го). Разница — в задержке изменения ставки купона:
• «старые» — задержка в шесть месяцев после изменения RUONIA;
• «новые» — три месяца.
1) ОФЗ-ПК 29006
Тип: «старый» флоатер
Погашение: 29 января 2025 года
Объем в обращении: ₽390,28 млрд
Выплата купона: два раза в год
Ближайшая выплата: 2 августа
2) ОФЗ-ПК 24021
Тип: «новый» флоатер
Погашение: 24 апреля 2024 года
Объем в обращении: ₽300 млрд
Выплата купона: четыре раза в год
Ближайшая выплата: 26 апреля
3) ОФЗ-ПК 29014
Тип: «новый» флоатер
Погашение: 25 марта 2026 года
Объем в обращении: ₽450 млрд
Выплата купона: четыре раза в год
Ближайшая выплата: 29 марта
📝 Материал не является инвестиционной рекомендацией
1 минута
8 марта 2023
764 читали