10 подписчиков
🔔 Приветствую всех 👋
⚙️ А перед тем как начнём,поддержите пост лайком, подпиской, вам не сложно, а мне приятно, спасибо 🙏
💡Тема: Стратегия инвестирования Дэвида Дремана
🔹 Дэвид Дреман — легендарный американский инвестор, основатель инвестиционного фонда Kemper-Dreman High Return Fund, который заработал состояние благодаря стратегии торговли от обратного, или как еще говорят, используя «противоположное инвестирование».
Обратная стратегия Дремана использует психологию массового поведения инвесторов на рынке: Дреман не следует за толпой, он идет против тренда. Рассмотрим его стратегию подробнее.
Противоположное инвестирование использует эмоции большинства инвесторов, возникающие на фоне положительных или отрицательный событий — будь то сеющая панику информация в медиа или слишком оптимистичные прогнозы, которые заставляют инвесторов в массовом порядке скупать и продавать активы.
🧮 Так, например, в июне 2010 года на фоне скандала с разливом нефти, акции компании BP (British Petroleum) упали в цене и Дреман купил их по $36,92 за акцию, а в марте 2011 они уже торговались по $48. Публично убытки BP крутились вокруг цифры $115 мрд, но по оценке Дремана реальная цифра была около $30 млрд.
В мае 2010 года после извержения вулкана в Исландии, акции ирландской авиакомпании Ryanair снизились до $25,5, через три месяца Дреман продавал эти же акции уже за $31,18.
Так было и с банками в период кризиса 1990 года. Дреман скупал банки практически даром, а когда рынок восстанавливался, зарабатывал на их росте.
По сути Дреман рекомендует «включать голову» и смотреть больше на фундаментальные показатели, а не на поведение других инвесторов, принимающих эмоциональные решения✅
Одним из основных мультипликаторов Дреман считает соотношение P/E (капитализация/читая прибыль).
В интервью Forbes он как-то отметил, что изучал наблюдения экономистов за компаниями с низким P/E с 1950-х годов, и с тех пор каждое десятилетие эти компании опережали рынок и S&P.
«Наша фирма также обнаружила, — рассказал Дреман журналу Forbes, — что у нас всегда были несколько лучшие результаты по портфелям с низким P/E или портфелями с низкими показателями: цена-прибыль, цена-денежный поток и цена-балансовая стоимость.
Такие компании значительно превосходили рынок в течение 10, 15 и 20 лет.
У нас есть правило: если за три года компания не подорожала, сильно отстала от рынка, то мы ее продаем и, возможно, придем за ней позже. Мы не раз продавали, и в течение полугода их забрали хорошие компании. Не существует жестких и быстрых правил, но, если вы правильно наберете 6 из 10, вы заработаете. Ошибка, которую мы совершали в прошлом, заключалась в том, что мы слишком долго держали плохие акции, потому что у нас не было достоверной информации о глубине убытков»📉
По данным аналитической компании Lipper Analytical Services, фонд Kemper-Dreman High Return Fund был одним самых эффективных фондов с 1988 по 1998 годы. В 1998 году фонд занимал первое место в рейтинге дольше, чем любой из 3175 фондов в базе данных.
Тем не менее стратегия Дремана неидеальна. С 1997 по 2009 гг. Дреман в среднем проиграл индексу Russell 3000 1,4%. Его результаты подкосил кризис 2008-го — он свел на нет почти всю избыточную доходность прошлых периодов.
В 2009 году фонд Дремана решил повторить фокус с банками 1990 года и в соответствии со своей противоположной философией стоимостного инвестирования держался за акции банков, поскольку те терпели крах. В результате совет директоров Deutsche Bank отстранил Дремана (в возрасте 72 лет) от управления его флагманским фондом, сославшись на слабые результаты.
В настоящее время Дреман входит в совет директоров научного журнала Journal of Behavioral Finance, который публикует статьи о психологии поведения инвесторов на финансовых рынках.
💛 Открыть ИИС можно по этой ссылки и получи акцию до 20 тысяч рублей в подарок - https://www.tinkoff.ru/sl/99cksS7qByT 💰🎁
#инвестиции #тинькофф #пульс #новичкам #новичкам2023 #дивиденды #иис #акции #акция #деньги #словарь #словарьинвестора #инвестор #трейдер #трейдинг #облигации
3 минуты
3 марта 2023