2304 подписчика
🤫Поговорим сегодня о фьючерсах.
Тема не простая, но сегодня посмотрим: откуда берутся цены на товарные фьючерсы и почему важно это знать.
😵💫Часто встречаю людей, которые торгуют этим инструментом не задумываясь о том как формируется цена контракта, а ведь это очень важно. Особенно это важно для товарных фьючерсов, где базовым активом является товар: баррель нефти, MMBtu (британская тепловая единица), бушель пшеницы или килограмм сахара.
🛢Самое известное это фьючерс на нефть Брент, где базисным активом является сырая нефть сорта Brent (Brent — сорт нефти, который добывают в Северном море на месторождении, открытом в 1970 г. Само название марки Brent образовано по первым буквам пяти залежей на Шотландских и Норвежских шельфах: Broom, Rannoch, Etieve, Ness, Tarbat).
Цена фьючерса определяется в долларах за один баррель (~159 литров) нефти.
⚠️Стоит отметить, что на ММВБ расчётный курс доллара меняется два раза в день: в 13.45 и в 18.49 (время мск), поэтому котировки в это время могут двигаться в сторону отличную от эталонного фьючерса с Лондонской межконтинентальной биржи ICE, откуда берётся цена бочки нефти.
🎈Подобная история и с фьючерсами на газ, отдельно расписывать не буду.
🌾А вот фьючерс на пшеницу выглядит интересным.
Если посмотреть на фьючерс пшеницы ZW1! , который торгуется в Чикагской торговой палате более 100 лет (в 1922 году вышел Закон о зерновых фьючерсах в США), то видно сезонные колебания, и всплеск спроса приходится на летний период, когда запасы прошлогодней пшеницы подходят к концу, а фермеры ещё не собрали новый урожай, и казалось бы, можно на этом сыграть, ведь с февраля до июля фьючерсы ZW1! регулярно растут от 15 до 25%.
Но на ММВБ этого фьючерса нет, зато есть «православный» $W4M3 история торговли этим инструментом не велика и берёт своё начало с 1 сентября 2022 года. Изюминка этого инструмента в том, что цена пшеницы не определяется «мировым» спросом, а формируется исходя из реальных сделок по условиям CPT Incoterms 2020 из порта Новороссийск. Другими словами: покупатели зерна заключают реальные контракты на поставку, а фьючерсы выступают зеркалами этих сделок и защищают покупателей и продавцов от колебаний цены с момента заключения контракта, до поставки.
Т.е. оплачивают изменения цен на реальное сырье — трейдеры 🐹, в отличии от поставочных фьючерсов никто кроме трейдеров рисков не несёт 😃
🍰Есть ещё расчётный фьючерс на сахар-сырец (сахар тростникового происхождения) $SAK3, он объединил в себе две сущности:
— это эталлоный фьючерс Sugar №11 Futures, торгуется на бирже ICE,
— сам сырец используется в качестве сырья при производстве более чем 50% сахарного песка в Российской Федерации (остальной сахар делается из сахарная свекла)
т.е. он как нефть, в базовом виде считается в долларах, и пересчитывается по курсу ЦБ РФ два раза в день, и как фьючерс на пшеницу он не поставочный, а расчётный, поэтому снова реальные покупатели сахара ничем не рискуют, когда используют фьючерс для защиты своих активов, а все риски снова берут на себя трейдеры.
🤔как мне кажется, игра с такими инструментами идёт в одни ворота, когда у частных трейдеров нет ни информации, ни специфических знаний о сырье, а есть только график, и условный ТехАнализ, который в перечисленных выше условиях не работает.
🤗Поэтому, настоятельно рекомендую новичкам держаться подальше от товарных фьючерсов.🤫
2 минуты
2 марта 2023