13 подписчиков
Почти как депозит, только лучше... И опаснее
🏛 Вчера Московская биржа сообщила, что в январе россияне вложили в облигации 104 млрд рублей – это исторический рекорд! Причем, особенной популярностью пользовались долговые бумаги компаний.
И это вполне объяснимо. Во-первых, купонная доходность по многим облигациям значительно выше ставок по депозитам и может достигать 30+%. Во-вторых, эту доходность можно обеспечить себе на больший срок, чем по депозитам – на 3, 5, даже 7 лет. В-третьих, в случае снижения ключевой ставки Банка России дополнительный доход может дать и рост «тела» облигации.
Именно третий пункт, судя по всему, оказался главным триггером: в декабре ЦБ неожиданно перестал повышать ставку. Поэтому уже в январе народ на радостях ринулся скупать облигации, надеясь на перелом настроений регулятора.
❓Но насколько оправдана эта эйфория?
Начнем с того, что Банк России пока не разделяет оптимизма инвесторов и не планирует снижать ставку – я об этом уже писал. А ее длительное удержание на текущих уровнях повышает риск дефолтов. И, кстати, вчера ЦБ сообщил, что в 2024 году объем дефолтов по корпоративным облигациям уже начал расти (хотя пока и не очень бодро).
Да и коллеги из УК «Первая» напоминают, что в этом году компаниям предстоит погасить публичный долг на 2,5 трлн рублей, для чего им может понадобиться дополнительно 2,1 трлн рублей новых заимствований. Это много, учитывая высокую ключевую ставку и сохранение жестких денежно-кредитных условий.
❗️Поэтому при покупке облигаций всегда нужно учитывать особенные риски:
🟣Кредитный риск – эмитент бумаги может обанкротиться и не вернуть деньги.
🟣Процентный риск – если ключевая ставка ЦБ вырастет, цены на облигации упадут.
🟣Риск ликвидности - не все облигации можно легко и быстро продать по хорошим ценам.
🟣Инфляционный риск – если инфляция ускорится, процентный доход по купленным бумагам может оказаться ниже уровня роста цен.
Так что рекомендую вам не впадать в эйфорию и очень осторожно подходить к выбору облигаций.
________________________
Информация в канале - частное мнение без призыва к действиям
1 минута
7 февраля 2025