65 подписчиков
Как придумали диверсификацию и каким был типичный портфель до нее?
До 1952 года инвесторы формировали портфели интуитивно: покупали отдельные ценные бумаги, рассчитывая, что каждая принесет прибыль. Но между этими бумагами не было никакой взаимосвязи.
Первым на эту проблему обратил внимание Гарри Марковиц и предложил системный подход.
Например, инвестор вложился в строительные компании, рассчитывая на рост спроса на недвижимость. Но если процентные ставки начнут повышаться, спрос на жилье может упасть, что снизит доходность.
Чтобы сбалансировать портфель, инвестору стоит добавить облигации с фиксированной доходностью. В условиях роста ставок такие активы обеспечат стабильный доход, компенсируя снижение стоимости строительных акций.
Свою теорию управления инвестиционным портфелем Гарри Марковиц изложил в статье «Выбор портфеля». Его идеи стали основой современной финансовой науки, а сам он получил Нобелевскую премию.
Около минуты
23 января