Виды риска торговли на бирже
Одна проблема, с которой мы сталкиваемся при попытке оценить влияние изменений обменного курса на коммерческую фирму, возникает при определении соответствующей концепции подверженности биржевых рисков.
Мы можем выделить три основных концепции подверженности биржевому риску :
1.
Подверженность перевода : это также известно как подверженность бухгалтерскому учету. Это разница между активами, выраженными в иностранной валюте, и обязательствами, выраженными в иностранной валюте.
2.
Риск транзакции : это риск, возникающий в результате неопределенной стоимости в национальной валюте транзакции, выраженной в иностранной валюте, которая должна быть завершена в какой-то момент в будущем.
3.
Экономическое воздействие : это воздействие на стоимость фирмы изменений обменных курсов. Если стоимость фирмы измеряется как приведенная стоимость будущих денежных потоков после уплаты налогов, то экономические риски связаны с чувствительностью реальной стоимости долгосрочных денежных потоков в национальной валюте к изменениям обменного курса.
Экономическая уязвимость является наиболее важной для фирмы. Вместо того чтобы беспокоиться о том, как бухгалтеры будут сообщать о стоимости международных операций (переводов), для фирмы (и для рациональных инвесторов) гораздо важнее сосредоточиться на покупательной способности долгосрочных денежных потоков, поскольку они определяют реальную стоимость фирмы.
Производные финансовые инструменты также учитываются в электронном виде через систему бухгалтерского учета. Помимо этого первоначального сходства, клиринг и расчет по деривативам сильно отличается от клиринга по ценным бумагам. Вместо клиринга и расчетов в течение 3 дней деривативы часто остаются в обращении в течение гораздо более длительного времени - иногда месяцев и лет. В отличие от ценных бумаг, по которым ценная бумага доставляется и одновременно оплачивается полностью, производные инструменты представляют собой обязательство (если фьючерсный контракт или своп-контракт) или опцион
1 минута
15 сентября 2022