13 подписчиков
Выше инфляционные ожидания – больше осторожности в смягчении денежной политики
• Тренд к росту инфляционных ожиданий, начавшийся в августе, продолжился, наверх развернулись и оценки наблюдаемой инфляции (см. график)
• Напомним, темпы снижения потребительских цен с учётом сезонности в августе замедлились в сравнении с июлем, а вклад плодоовощей сократился в два раза
❗️Банк России в своих решениях стал больше опираться на текущую статистику и меньше – на прогнозы
=> сейчас очень важны два индикатора – инфляционные ожидания и недельные данные по инфляции – они являются определяющими для решения в пятницу
• Считаем, что рост инфляционных ожиданий приведёт к большей осторожности в смягчении ДКП, – снижение ключевой ставки на 100 бп в эту пятницу маловероятно
• О текущих темпах инфляции узнаем больше сегодня после 19.00, когда будут опубликованы данные за неделю 6–12 сентября, – ждём снижения цен на ~0.1% н/н
Около минуты
14 сентября 2022