20,4 тыс подписчиков

💬 Обозрение: ряд уважаемых аналитиков - банкиров высказывают следующие мысли про текущую фазу рынка (в целом то о чем мы с вами уже как пол года ведём бурную дискуссию):

1) Самый большой риск на данный момент это риск того, что ФРС перестарается с ужесточением дкп, что в свою очередь, станет большим ударом по экономике.

2) Маневренность ФРС сейчас очень ограничена. В 2018 году, например, ФРС смогла полностью на 180 градусов развернуть свою политику и предотвратить падение рынка так как инфляция в те времена была около 2%. Сейчас совсем другая ситуация - инфляция в небесах и ФРС четко дает понять, что не успокоится с ужесточением, пока не снизит инфляцию будет оставаться большой риск для рисковых активов и экономики в целом.

3) Рынки слишком оптимистичны в своих ожиданиях того, что ФРС начнет быстро понижать ставку в 2023 году.

4) Ожидается, что ФРС сократит баланс на примерно $1 трлн за 12 месяцев. Это негативно отразится на рынках и экономике.

5) Период старой фазы стимулирования закончился, что ознаменует под собой удар по потребителю, неприбыльным бизнесам, а так же венчурным инвестициям.

6) Большая вероятность того, что из-за агрессивных действий ФРС, мы столкнемся с более дефляционным сценарием в будущем, чем большинство ожидает.

‼️7) В случае наступления сильной рецессии, ФРС точно начнет печатать деньги - еще сильнее, чем раньше. Это все, что они могут сделать.Все это обильно началось в 2000-е годы и с тех пор, при каждом кризисе, ФРС печатает все больше и больше.

8) Сначала ужесточения дкп со стороны ФРС, абсолютно все рисковые активы падают. Поэтому лучший совет на данный момент - это презервация капитала.

9) Вложения в секторы, ориентированные на реальную экономику (энергетика, продовольствие, земля) могут помочь в спасении от инфляции.

10) Кривая доходностей трежерис много где инвертирована, можно ожидать серьезного замедления экономики США на горизонте в 1 год.

‼️11) Индекс доллара DXY находится на очень поздней стадии своего укрепления.

1 минута

9 сентября 2022

1022 читали