7 подписчиков
Аналитики Morgan Stanley предупреждают о новой «канарейке в шахте», сигнализирующей об угрозе наступления рецессии в американской экономике
Если традиционно в качестве основного индикатора скорого ухудшения ситуации в экономике выступали доходности облигаций с «мусорным» рейтингом, то теперь эту нишу могут занять инструменты с плавающей процентной ставкой.
Такие кредитные продукты выглядят привлекательно для инвесторов, поскольку обеспечивают защиту в условиях роста процентных ставок. Именно поэтому их продажи резко выросли после финансового кризиса 2008 года, так как банки с Уолл-стрит всячески подчеркивали устойчивость активов данного класса с точки зрения доходности.
Однако в условиях, когда ФРС США поднимает ставки самыми высокими темпами за последние десятилетия, компании, бравшие кредиты с плавающей ставкой, сталкиваются с двойным ударом в виде снижения прибыли и резкого увеличения расходов на обслуживание долга. Это в свою очередь неминуемо приведет к переоценке кредитных рейтингов заемщиков и дальнейшему ухудшению их финансового положения.
В России, где ЦБ давно уже стал рекордсменом по частоте изменений процентной ставки, «канарейка угольной шахты» уже давно охрипла, предупреждая экономику об опасности.
1 минута
1 сентября 2022