13 подписчиков
⚖️Обмен активами между ВК и Яндексом: взаимовыгодная сделка?
$VKCO и $YNDX подтвердили, что до конца года ВК передаст Яндексу Delivery Club в обмен на сервисы Дзен и Новости
• $VKCO договорился и со Сбером о разделе активов совместного предприятия – получит Delivery Club
💡Считаем, что $VKCO и $YNDX выиграют от сделки
• Роспуск СП со Сбером больше не потребует от $VKCO инвестиций в убыточный бизнес, а $VKCO заплатит за Дзен одним из активов этого СП
• Дзен – прибыльный актив, который укрепит позиции $VKCO на рынке соц. медиа. По нашим оценкам, выручка Дзена за 2021 могла составить 15-16 млрд руб. при марже EBITDA ~40% – предполагает EBITDA >6 млрд руб. При этом EBITDA самого ВК за 1п22 составила 7.2 млрд руб.
• $YNDX снижает политические риски, связанные с медийными активами, и становится доминирующим игроком на рынке агрегаторов доставки еды
• Это облегчит задачу $YNDX по выводу своих сервисов на положительную рентабельность – в среднесрочной перспективе может более чем компенсировать потерю Дзена
Около минуты
23 августа 2022