11 подписчиков
🔗 Ашинский металлургический завод: сильные результаты за 1п22 по РСБУ
📌 По итогам 1п22 выручка Ашинского металлургического завода (AMEZ RM) по РСБУ выросла на 20% г/г. Никакой операционной статистики или каких-либо иных комментариев компания пока не представила. Полагаем, что главной причиной увеличения выручки стал рост цен, обусловленный, в свою очередь, увеличением премии к бенчмарку
📌 Чистая прибыль за 1п22 выросла более чем на 120% г/г, прежде всего за счет примерно 45%-го увеличения операционной прибыли, а также благодаря существенному росту «прочей прибыли»
💰 На споте компания торгуется с весьма привлекательным коэффициентом 1-y fwd EV/EBITDA (0,7x против медианы для российских производителей стали в 3,4x), при этом предлагая высокую доходность FCF (>45%). Компания имеет положительную чистую денежную позицию (ок. 35% рыночной капитализации по прогнозу на конец 2022), которая продолжит расти и к концу 2024, по нашим оценкам, достигнет почти 70% рыночной капитализации.
#металлургия
Около минуты
20 июля 2022