22 подписчика
До СВО акция Полиметалла на лондонской бирже стоила 10 фунтов. Это рыночная оценка компании без санкций. В одном из аналитических отчетов я читал, что казахские активы дают Полиметаллу примерно 40% выручки, российские, соответственно, примерно 60%. Таким образом, можно грубо оценить казахскую часть Полиметалла в 4 фунта, российскую в 6 фунтов.
Вчера Полиметалл на лондонской бирже стоил меньше 2 фунтов. То есть можно было с двукратным дисконтом купить казахскую часть компанию, а деньги от продажи российской части (какие бы они ни были) получить бонусом.
На мой взгляд, идеальная история для иностранного спекулянта. Поэтому акция в Лондоне и выросла на 30%.
Но для российского инвестора ситуация иная - он продолжает владеть бумагой "по эту сторону забора". И все вопросы реализации своих прав, в том числе получения дивидендов или выкупа акций в процессе разделения компании, для нас подвешены в воздухе. Поэтому, хотя по активам текущая цена акций мегапривлекательна, непонятно, покупаете ли вы на самом деле активы или нет. Так что я продолжаю держаться от этой истории в стороне.
#МыслиИнвестора
Около минуты
19 июля 2022