14 подписчиков
🛒 Х5 Групп дала операционные результаты за 2к22. Каковы детали?
• Выручка выросла на 18.6% г/г во 2к22, без замедления к/к и почти на уровне продуктовой инфляции (19.5%).
• Наблюдаем давление на бюджеты домохозяйств и замедление потребления. Средний LFL чек вырос на 11.7% г/г из-за меньшего числа позиций в чеке.
• Магазины у дома и жесткие дискаунтеры показывают наилучшие результаты, супермаркеты отстают из-за снижения трафика в ТЦ. Мы не ждем органического развития сегмента в ближайшее время из-за меньшей востребованности.
• Онлайн продажи выросли на 38% г/г, но снизились на 22% к/к. Ключевые причины: закупки впрок в марте, снижение маркетинговой активности и сезонное охлаждение спроса летом.
• Ждем сильные финансовые результаты 2 августа из-за растущего операционного рычага и умеренной инфляции издержек. В 2к21 маржинальность ЕБИТДА - 8%, ожидаем как минимум сопоставимые результаты. Неопределенность с иностранным листингом и дивидендам - сдерживающие факторы для кейса #FIVE.
#ретейл
Около минуты
18 июля 2022