14 подписчиков
✈️🏢 Что интересного было на корпоративной презентации $SMLT?
• Компания подтвердила планы по росту продаж: +50% г/г в 2022 до 1.2 млн кв.м. и в 2.7х к 2024.
• Спрос в марте-апреле был слабым, но в мае продажи составили 90% от бюджета из-за снижения ставки по субсидированной ипотеке. Доля таких сделок - 72%.
• Консолидация в московской агломерации остаётся высокой - 31% для топ-3. $SMLT сообщил о снижении предложения до 3.5 млн кв.м. в июне с 5 млн кв.м. в 2021. В компании ждут восстановление до конца года.
• $SMLT ожидает, что сокращение издержек (металлы, арматура) поддержит маржинальность. Ожидаемая рентабельность ЕБИТДА - 23% в 2022, вырастет еще на 2пп к концу 2024.
• Размер задолженности на июнь 2022 - 178 млрд руб., из них около 100 млрд руб. привлечено в рамках проектного финансирования. Остаток средств на счетах составил 189 млрд руб., в том числе 185 млрд руб. на счетах эскроу.
• Мультипликатор капитализация/чистые активы (P/NAV) $SMLT - 0.4x, что выглядит привлекательно для нас.
#недвижимость
Около минуты
28 июня 2022