13 подписчиков
⚡ Где спрос на электроэнергию и как иностранцы уходят из генерирующего сектора РФ?
• Спрос на ээ +2.1% г/г за неделю, +2.5% с начала года. Собираемость на ОРЭМ 99.1% против 82% в 2021.
• Enel продала контрольный пакет в $ENRU и структурировала сделку так, что не стоит ожидать выкупа. $UPRO/Фортум ожидают закрытие сделки по продаже до 1 июля.
• Неспособность Siemens обслуживать турбины становится проблемой (не только в генерации, но и в газовом секторе), но Минэнерго отвечает снижением требований резервов, что позволит вывести 14 ГВт (~ количество иностранных ПГУ в РФ).
💡 Операционно сектор выглядит устойчивым из-за укрепления рубля, стабильного спроса и хорошей платежной дисциплины. Однако долгосрочные угрозы инвесткейсам связаны с надежностью активов и отсутствием инструментов роста в среднесроке на фоне отсутствия поставок оборудования и сокращения конкурентного рынка всего до 5-6 игроков.
#электроэнергетика
Около минуты
17 июня 2022