🏦Morgan Stanley | Множественное сокращение оценок
📝Вот глобальный взгляд на то, как работают мультипликаторы P/E на уровне индекса, и сравнение с историческим средним/пиком предыдущего цикла.
1️⃣⬇️ В MSCI China мультипликатор сократился примерно на 17% с 11,9x в начале года по сравнению с 9,9x в настоящее время.
2️⃣⬇️В MSCI Europe рынки в настоящее время находятся на уровне 12,5x и сократились примерно на 20% с начала года по сравнению с 15,6x в начале 2022 года. Стратеги MS по акциям подсчитали, что пик предыдущего цикла составил ~25x, а историческое среднее значение составляет 13,3x, что подразумевает тот же взгляд на риск, что и у Китая.
3️⃣ В США мультипликатор сократился примерно на 19% с начала года с 21,4х до 17,4х сегодня, но 20 мая минимальное значение составило -23%. В отличие от MSCI China и MSCI Europe, индекс S&P500 по-прежнему выше исторического среднего значения (с 1989 года) в 16,2x, что означает, что в 2022 году может проявиться больший риск снижения.
#MS #мнение #сокращение #Китай #Европа #США #PE #мультипликаторы
Около минуты
30 мая 2022