12 подписчиков
🛒 Детский Мир $DSKY опубликовал слабые результаты за 1к22. Когда ждать разворота?
· Выручка выросла на 6% г/г до 38 млрд руб. и не показала ускорения. Доля онлайн-продаж осталась на уровне 30%.
· Валовая рентабельность превысила 30%. Высокая доля частной марки и прямого импорта (45%) помогли во время турбулентности.
· Рост зарплат остается главным фактором давления на маржинальность EBITDA, которая сократилась до 6,7%.
· Убыток от валютной переоценки кредиторской задолженности составил 1,5 млрд руб., чистый убыток за 1к22 - 517 млн руб. Из-за отрицательного результата не ждем дивидендов от $DSKY в ближайшее время.
· Чистый долг составил 31 млрд руб., а чистый долг/EBITDA вырос до 1,7х. Стоимость долгового портфеля 12%.
💡 Ждем слабые результаты во 2к22 из-за замедления выручки, давления на бюджеты домохозяйств, трудностей с онлайн продажами и приостановки открытия новых магазинов. Наши предпочтения остаются с продовольственными розничными сетями.
Около минуты
16 мая 2022